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mento da Camará os auctorisa a esperar; o que tudo deve não só obstar ao depreciamcuto aliás infallivel, mas pelo contrario augmcnlar o valor dos Fundos Públicos, tendo ainda o credor estrangeiro, em compensação da depieciaçâo, resultado da nova emissúo, muito menos sensível na Praga de Londres do que em Lisboa, a aproximação da eicaln ascendente.

Apresentaremos um exemplo para tornar rnainsensível a vantagem para o credor d;i divida fundada do recebimento de duzentos e oitenta em Títulos de amortisação pelos quatrocentos de Inscripçòes que lhe dava a capilalisação.

Um possuidor de uri;a Inscripcào de quatro por cento de um conto de réis tem o valor hoje realisa-vol no mercado de trezentos trinta e três mil trezentos trinta e três e um te iço réis a trinia e três e um terço por cento: se acaso passasse a capitalisação, elle receberia pelos quatro semestres uma Inscripção de sessenta mil reis, e teria um valor nominal dt: um conto e sessenta mil reis, suppondo que essa nova emissão só as fizesse baixar ires e um terço, calculo de probabilidade o mais favorável, temos que o nominal de um corilo e sessenta mil reis. correspondo ao valor real de trezentos e dezoito mil réis, differen-ca para menos quinze mil trezentos trinta e três réis, ou um e meio por cento do nominal: pela Substituição, toda a probabilidade e' que, em logar de diminuição da cotação de trinta e tnjs c meio esta suba ; ainda porém conservada a mesma cotação, temos de valor nominal um conto de réis, e mais quarenta e dois rnil réis dos Títulos de amortização, tudo í'om o valor nominal de um conto e quarenta e dois rnil réis; e valendo a Itiscripção os mosmes trinta e três <_ no='no' de='de' mais='mais' cincoenia='cincoenia' títulos='títulos' tre-='tre-' mií='mií' mil='mil' total='total' temos='temos' por='por' nominal='nominal' réis='réis' dezeseis='dezeseis' dez='dez' um='um' oitocentos='oitocentos' lies='lies' capitalização='capitalização' dois='dois' terço='terço' pela='pela' _='_' aproximadamente='aproximadamente' oito='oito' a='a' c='c' amortisação='amortisação' os='os' real.='real.' cento='cento' e='e' ou='ou' reis='reis' valor='valor' real='real' ao='ao' o='o' p='p' quarenta='quarenta' três='três' vantagem='vantagem' trezentos='trezentos' trinta='trinta'>

Fica pois justificada na divida dos juros n reduc-ção a setenta por cento.

Passemos á reducçào de cincoenta por cento nos ordenados

Ou o possuidor é originário credor, Empregado ou Pensionista, e neste caso, elle polo Decreto ficou recebendo em dia, e apesar da deducção dos cinco por cento, a sua posição melhorou consideravelmente a ponto que á sua prosperidade ultribue em parte o Sr. Ministro da Fazenda o augmenlo de rendimento da Alfândega Cirande de Lisboa; aquelle a quem se concederam vantagens, não se devem compensações, antes se (lie podem exigir, logo e evidente i]ue o Empregado Publico ou Pensionista, originário possuidor, recebendo o ordenado «-m dia, e recebendo em Títulos de amortisação cincoenta por cento do atrasado, não tem fundamento justificável de injustiça relativa: coino alias se dou na capitalisaçâo do Decreto de 31 de Dezembro de 18 H, no modo como foi classificada a divida de differcntes Km pregados, de differentes épocas.

Se o possuidor dos Títulos dos ordenados, não é o originário, mas sim o que agiotou ncs?a compra : c um sinistro rios inherenfrs aos nesrocios de risco;

e tanto rate rebate., ou agiotagem é negocio de lisco, que sendo o nosso juro legal mais comrnercial de meio por cento ao mez ou seis ao anno; o desconto do mez i.nmediato ao do pagamento aberto regulava por cinco por cento o mínimo, o que correspondia a sessenta por cento ao anno, isto é, dez vezes o juro legal.

Passemos á reducçào

Finalmente as soldadas de Marinhagem vem reduzidas li vinte por cento; ainda quando os Títulos só valham quarenta, realisam os possuidores por cada cem mil réis de laes soldadas vinte mil réis em Títulos, que vendidos a quarenta por cento, dão oito mil réis ou oito por cento do nominal : e toda a Camará se recordará que o Sr. Ministro da Fazenda certificou, que o preço delias no mercado era tão baixo, que »c rebatiuin a quartilhos de vinhos, e ainda quando tomada a expressão por metáfora, de certo, que em um negocio de tanlo risco, e em que o prémio era tão elevado, havendo sinistro, salvar oito por cento do nominal em casos ainda superiores ao desemboco, é ganhar, e não perder.

Muito mais podori.i, e doejaria dizer neste Relatório, temo f-er muito extenso, e enfadar.

liesla-me sóinont'j dar a IU/MO porque adoptei para a amortisação o systema mixio de prestação ccrl.a, semestre, e sorteio: considerei que e;>le era o meio de elevar a mais no mercado o valor de taes Titu-lus: a prestação certa garantia um rendimento a quem em taes Fundos quizes.ie empregar capital, <_ de='de' capital='capital' do='do' incentivo='incentivo' vender='vender' mais='mais' tia='tia' títulos='títulos' sutuciente='sutuciente' garantia='garantia' mesmo='mesmo' reducçào='reducçào' mercado='mercado' ler='ler' um='um' par='par' amortisação='amortisação' aquém='aquém' lotado='lotado' querendo='querendo' directamente='directamente' ao='ao' este='este' rendimento='rendimento' na='na' pagamento='pagamento' algum='algum' sorteio='sorteio' compra='compra' no='no' tag0:_='rneicado:_' vantagem.='vantagem.' para='para' nominal='nominal' era='era' integral='integral' esperança='esperança' apurar='apurar' não='não' embolso='embolso' mas='mas' a='a' dalli='dalli' e='e' vantajosa='vantajosa' pareceu-me='pareceu-me' rápido='rápido' grande='grande' o='o' p='p' todo='todo' dando='dando' alta='alta' ptcisasse='ptcisasse' passardos='passardos' xmlns:tag0='urn:x-prefix:rneicado'>

Finalmente a Junta do Credito Publico parece-nos dar a maior garantia aos credores, e por is-o lhe confiámos a direcção e administração da caixa de amorlisaçào.

A parte essencial do Projecto é substituir a capi-taliaaçào pela amortisação, e limitar-se exclusivamente ás dividas que menciona o Decreto de 3 de Dezembro, applicundo a essa amortisação só o rm's-mo encargo que aliás t-eria applicado á capitalisaçâo. (.) passar os Títulos com reducção ou sem ella, ser a amorlisaçào por prestações certas, ou mixta de prestações certas, e sorteio ou compra no mercado, são tudo accessorios do Projecto, que pod^m ser ap-provados ou rejeitados, e que todns não repugnam com o principio geral da amortisação.

Por todos osles motivos lenho a honra de vos apresentar a seguinte Substituição :