101 | II Série A - Número: 047S2 | 17 de Outubro de 2011

Saldo Orçamental Face ao volume de receita e despesa considerados no Orçamento da Segurança Social, para 2012, o saldo orçamental:  Deverá situar-se em 419,96 milhões de euros, na ótica da Contabilidade Pública (excluindo o saldo do ano anterior, os ativos e os passivos financeiros);  Cerca de 431,06 milhões de euros, na ótica da Contabilidade Nacional.
Estes resultados são apresentados procurando ter em consideração os constrangimentos de carácter macroeconómico que influenciarão 2011 e 2012.

III.4. Passivos das Administrações Públicas III.4.1. Dívida das Administrações Públicas O rácio da dívida pública tem vindo a apresentar uma tendência crescente Desde 2008 que o rácio da dívida pública em percentagem do PIB tem vindo a apresentar uma trajetória crescente, num contexto de défices orçamentais excessivos e do agravamento das condições macroeconómicas e de financiamento da economia portuguesa. Com efeito, a dívida das Administrações Públicas, apurada de acordo com o Procedimento dos Défices Excessivos (PDE), aumentou 25 p.p.do PIB entre o final de 2007 e de 2010 (Quadro III.4.1). Quadro III.4.1. Dívida Bruta das Administrações Públicas (milhões de euros)

Fonte: INE.
Nos últimos anos é também visível uma alteração na composição da dívida pública, com o recurso aos instrumentos de curto prazo a aumentar o seu peso relativo, de menos de 12% no final de 2007, para cerca de 15%, em 2010. A componente ―Moeda e Depósitos‖ tem registado uma diminuição da sua importância relativa refletindo, essencialmente, a amortização líquida de Certificados de Aforro.
2007 2008 2009 2010
M o e d a e D e p ó s i t o s 1 3 . 6 7 9 1 2 . 9 2 5 1 2 . 2 8 8 1 1 . 7 9 2
T ít u l o s e x c e t o a ç õ e s , e x c l u i n d o d e r i v a d o s f i n a n c e i r o s 8 5 . 2 8 8 9 4 . 6 0 5 1 1 0 . 3 5 2 1 2 8 . 0 9 3
C u r t o p r a z o 1 0 . 2 2 5 1 6 . 4 3 5 2 0 . 4 0 5 2 0 . 8 3 5
L o n g o p r a z o 7 5 . 0 6 3 7 8 . 1 7 0 8 9 . 9 4 7 1 0 7 . 2 5 8
E m p r é s t i m o s 1 6 . 6 2 0 1 5 . 5 7 8 1 7 . 3 0 5 2 1 . 3 7 2
C u r t o p r a z o 3 . 2 5 7 2 . 2 1 4 1 . 7 2 6 3 . 0 4 0
L o n g o p r a z o 1 3 . 3 6 3 1 3 . 3 6 5 1 5 . 5 7 9 1 8 . 3 3 2
T O T A L 1 1 5 . 5 8 7 1 2 3 . 1 0 8 1 3 9 . 9 4 5 1 6 1 . 2 5 7
E m % d o P IB 6 8 , 3 7 1 , 6 8 3 , 0 9 3 , 3