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II SÉRIE-A — NÚMERO 1

dinamismo. A necessidade de consolidação financeira de muitas empresas, a manutenção de expectativas cautelosas quanto à evolução da procura, nomeadamente a interna, a existência de capacidade produtiva disponível e a acrescida volatilidade das taxas de juro de longo prazo constituíram factores que, em muitos casos, se terão reflectido negativamente nas decisões de investimento .O investimento empresarial deverá apresentar uma evolução menos favorável, que será compensada pelo crescimento do investimento público, esperando-se uma variação nula da formação bruta de capital fixo.

Construção: crescimento marginalmente positivo

O investimento em construção deverá registar um crescimento marginalmente positivo, essencialmente devido à componente . das obras públicas, compensando a evolução desfavorável do investimento em equipamento e material de transporte.

Moderação no crescimento das importações

As importações apresentarão um crescimento bastante menos pronunciado do que as exportações, reflectindo o menor dinamismo do consumo privado e do investimento, pelo que a contribuição externa para o crescimento do PIB se apresentará positiva.

Inflação abaixo de 5,5%...

... devido essencialmente à evolução dos preços dos bens não transaccionáveis

30. A inflação voltou a desacelerar, beneficiando do fraco dinamismo da procura interna e da relativa estabilidade do escudo, devendo o seu valor vir a situar-se abaixo de 5.5% em termos de média anual, o que representa uma quebra de um ponto percentual em relação a 1993. Os preços dos produtos transaccionáveis apresentaram em 1994 alguma irregularidade estimando-se que, em relação ao ano passado tenham registado um aumento da ordem de 1/2 ponto percentual. O abrandamento da inflação ficou a dever-se, essencialmente, à desacdewçãQ contínua dos preços dos bens não transaccionáveis, cuja variação deverá situar-se cerca de 3 pontos percentuais abaixo do nível atingido no ano transacto.

O diferencial de inflação face à média comun\VárÀa.ero. Dezembro de 1994 deverá atingir um valor inferior a 2,5 pontos percentuais.

Nova redução do nível de emprego, ainda 31. O desfasamento temporal entre o início da retoma

que a ritmo inferior ao de 1993 económica e o seu impacte ao nível do emprego não

permitiu inverter a situação desfavorável do mercado de trabalho. No entanto, o seu comportamento já foi