17 | II Série A - Número: 012S2 | 16 de Outubro de 2004

Gráfico 1.2.3. Formação Bruta de Capital Fixo (Taxa de variação homóloga real, em % ) -20
-15
-10
-5
0
5
10
2000 I
II
III IV
2001 I
II
III IV
2002 I
II
III IV
2003 I
II
III
IV 2004 I
II
Fontes: INE, DGEP. *Valores normalizados e calibrados.
FBCF CN Trimestrais
Indicador Coincidente para a FBCF* Fontes: INE, DGEP. *Valores normalizados e calibrados.

Em 2004, as exportações deverão acelerar, em linha com a evolução favorável dos mercados externos e beneficiando do efeito positivo do Campeonato Europeu de Futebol nas exportações de serviços. As importações deverão registar uma forte recuperação, associada à retoma da procura interna, esperando-se um aumento mais acentuado das importações de bens de investimento e de bens de consumo duradouros que se caracterizam por uma maior elasticidade em relação aos ciclos económicos. Este cenário deverá traduzir-se num contributo ligeiramente negativo (-0,8p.p.) das exportações líquidas para o crescimento do PIB, o que compara com um contributo positivo de 1,6p.p. em 2003.
1.2.2. Oferta Os indicadores de conjuntura disponíveis para os primeiros oito meses de 2004 evidenciam uma recuperação da actividade e melhoria do clima económico na globalidade dos sectores da economia, após um ano de quebra generalizada. Neste período, as opiniões dos empresários melhoraram em todos os sectores de actividade (Indústria, Construção e Serviços), comportamento sintetizado pelo indicador de Sentimento Económico da Comissão Europeia, para Portugal.
Gráfico 1.2.4. Indicador de Sentimento Económico (2000=100, VCS, MM3) 75
80
85
90
95
100
105
110
115
Ab
r
0
1
Ju
l
0
1
Out
01
J
an-02
Ab
r
0
2
Ju
l
0
2
Out
02
J
an-03
Ab
r
0
3
Ju
l
0
3
Out
03
J
an-04
Ab
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0
4
Ju
l
0
4
Portugal Área do Euro Fonte: Comissão Europeia.