8 | II Série A - Número: 113 | 7 de Julho de 2010

1. Enquadramento Internacional Em 2009, assistiu-se a uma recessão generalizada das economias avançadas e a um abrandamento do crescimento económico dos países emergentes e em desenvolvimento, tendo sido acompanhados por uma quebra acentuada das trocas comerciais com um volume estimado de -10,7%. As previsões de Primavera do FMI, da CE e da OCDE apontam contudo, que a retoma da economia mundial tem vindo a evoluir melhor do que o previsto anteriormente, em parte, concorrendo para isso a implementação de medidas de relançamento das economias e a ocorrência de uma política monetária de cedência de liquidez e de diminuição das taxas de juro directoras. Assim, para 2010 espera-se uma recuperação significativa das economias emergentes, mais acentuada dos países asiáticos (China e Índia), enquanto a das economias avançadas apresenta um crescimento menos robusto. A generalidade das economias da América Latina, com destaque para o Brasil, também deve acelerar nos próximos dois anos.
Num contexto de recuperação da procura externa, as projecções da Comissão Europeia (CE) apontam para que o crescimento económico da área do euro assente sobretudo no fortalecimento das exportações, estando previsto um aumento de 5% em termos reais, em média, nos anos de 2010 e 2011, invertendo o valor negativo registado em 2009. Prevê-se, ainda, a melhoria da procura interna neste período, mantendo, contudo, ainda um fraco crescimento, associado às perspectivas menos favoráveis do mercado de trabalho e à emergência de condições mais restritivas na concessão de crédito. Nesta perspectiva, o investimento da área do euro deverá continuar a diminuir, em 2010, prevendo-se apenas para 2011 um valor positivo (1,8%) influenciado, sobretudo, pelo sector dos bens de equipamento. O consumo privado deverá manter-se moderado, determinado por um fraco crescimento dos salários e por alguma deterioração do mercado de trabalho, estando prevista uma subida da taxa de desemprego em 1p.p., em média, para a área do euro nos anos de 2010 e 2011 (Quadro 1.1). Quadro 1.1. PIB a preços constantes

Fontes: FMI, World Economic Outlook, Abril 2010; Comissão Europeia,Economic Forecast, Maio 2010; OCDE, Economic Outlook, Maio 2010. * FMI. Associado à expectativa de uma recuperação económica mais cedo do que a inicialmente prevista e à aceleração dos preços das matérias-primas, a taxa de inflação foi revista em alta para a maioria dos países, devendo aumentar em 2010 e 2011, embora permaneça fraca para a maioria das economias avançadas, em torno dos 1,4%, em média. 2009
CE
CE FMI
OCDE
CE FMI OCDE CE FMI OCDE CE FMI OCDE
Economia Mundial -0,9* 4,0 4,2 : 4,0 4,3 : 0,9 1,1 : 0,5 0,1 : Economias Avançadas -3,2* : 2,3 : : 2,4 : : 1,0 : : -0,1 : EUA -2,4 2,8 3,1 3,2 2,5 2,6 3,2 0,6 1,6 0,7 0,5 -0,2 0,4 Japão -5,2 2,1 1,9 3,0 1,5 2,0 2,0 1,0 0,2 1,2 1,4 1,1 0,0 União Europeia -4,2 1,0 1,0 : 1,7 1,8 : 0,3 0,5 : 0,1 0,0 : Reino Unido -4,9 1,2 1,3 1,3 2,1 2,5 2,5 0,3 0,4 0,1 0,2 0,0 0,3 Área do Euro -4,1 0,9 1,0 1,2 1,5 1,5 1,8 0,2 0,7 0,3 1,6 0,0 0,1 Alemanha -5,0 1,2 1,2 1,9 1,6 1,7 2,1 0,0 0,9 0,5 -0,1 0,2 0,2 França -2,2 1,3 1,5 1,7 1,5 1,8 2,1 0,1 0,6 0,3 0,0 0,0 0,4 Itália -5,0 0,8 0,8 1,1 1,4 1,2 1,5 0,1 0,6 0,0 0,0 0,5 0,0 Espanha -3,6 -0,4 -0,4 -0,2 0,8 0,9 0,9 0,4 0,3 0,1 -0,2 0,0 0,0 Portugal -2,7 0,5 0,3 1,0 0,7 0,7 0,8 0,2 -0,1 0,2 -0,3 : -0,7 Economias Emergentes e em Desenvolvimento 2,4* : 6,3 : : 6,5 : : 1,2 : : 0,4 : Rússia -7,9 3,7 4,0 5,5 4,0 3,3 5,1 1,4 2,5 0,6 1,3 0,3 0,9 China 8,7 10,3 10,0 11,1 9,4 9,9 9,7 0,7 1,0 0,9 -0,1 0,2 0,4 Índia 5,7 8,1 8,8 8,3 8,0 8,4 8,5 1,7 2,4 1,0 0,6 1,1 0,9 Brasil -0,2 5,7 5,5 6,5 4,5 4,1 5,0 1,5 2,0 1,7 0,3 0,6 0,5
2010
Desvios face a Outono de 2009, em p.p.
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(variação anual, em %)