22 | II Série A - Número: 011S2 | 15 de Outubro de 2013

Outro indicador relevante para a avaliação da sustentabilidade das responsabilidades financeiras externas da economia portuguesa é a posição de investimento internacional. Após as melhorias registadas entre 2010 e 2011, registou-se um acréscimo na posição devedora líquida em 2012, a qual atingiu os 116,7% do PIB. No primeiro semestre de 2013, a posição de investimento internacional foi mais negativa face a igual período do ano anterior, mas no sector privado registou-se uma melhoria de cerca de 12%. Gráfico I.1.18. Posição de investimento internacional (% PIB)

Fontes: BdP e INE. Mercados Financeiros em Portugal Em linha com as exigências da supervisão para os rácios de solvabilidade dos bancos e com a necessidade de ajustamento dos balanços das empresas não financeiras e famílias, o crédito concedido ao sector privado continuou a registar variações negativas em todos os segmentos.
Quadro I.1.10. Agregados de crédito bancário em Portugal (variação anual, em %)

Nota: As taxas de variação anual são calculadas com base na relação entre saldos de empréstimos bancários em fim de mês, ajustados de operações de titularização.
Fonte: BdP.
De facto, tem-se vindo a assistir a uma redução dos empréstimos bancários concedidos ao sector privado não financeiro, cuja taxa de variação anual diminuiu para -4,7%, em média, no conjunto dos sete primeiros meses de 2013 (-4,5%, em média, no ano de 2012). Esta tendência foi comum quer às sociedades não financeiras quer aos particulares, destacando-se para o último caso uma quebra mais pronunciada no crédito ao consumo. Contudo, no caso das sociedades não financeiras, desde o final de 2012 tem-se assistido a um abrandamento da contração do crédito obtido em Portugal - mais significativo nos empréstimos de 1 a 5 anos - contrariamente à evolução registada para a área do euro, cuja tendência tem sido a de uma deterioração neste segmento de empréstimos. A menor contração registada na concessão de empréstimos em Portugal a sociedades não financeiras foi extensível à maioria dos sectores, com exceção da construção, alojamento e restaurantes, indústrias extrativas e atividades de informação e comunicação, os quais apresentaram uma diminuição mais intensa. - 125
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- 75
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2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
2
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2 I II III
IV
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3 I II
A P 's A u t o r i d a d e M o n e t á r ia
O u t r a s I n s t i t u i ç õ e s F i n a n c e i r a s O u t r o s S e c t o r e s R e s id e n t e s
d e z -1 2 j a n -1 3 f e v -1 3 m a r- 1 3 a b r- 1 3 m a i -1 3 j u n -1 3 j u l -1 3 a g o -1 3
E m p ré s t i m o s a o s e ct o r p ri v a d o n ã o f i n a n ce i ro -5 , 3 -5 , 1 -5 , 1 -4 , 6 -4 , 6 -4 , 6 -4 , 5 -4 , 5 : S o ci e d a d e s n ã o f i n a n ce i ra s -6 , 6 -6 , 1 -6 , 2 -5 , 0 -5 , 0 -4 , 8 -4 , 7 -4 , 8 : P a rt i cu l a re s -4 , 3 -4 , 3 -4 , 3 -4 , 3 -4 , 4 -4 , 3 -4 , 3 -4 , 4 -4 , 3 p a r a h a b i ta ç ã o -3 , 6 -3 , 6 -3 , 6 -3 , 6 -3 , 7 -3 , 7 -3 , 8 -3 , 9 -3 , 8 p a r a c o n s u m o -9 , 4 -9 , 5 -9 , 2 -9 , 4 -9 , 1 -9 , 0 -8 , 6 -8 , 8 -8 , 0