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Gráfico 3 – Enquadramento das previsões da POE/2018 (variação, %)

2017 2018

Fonte: POE/2018; cálculos do CFP – média ponderada das taxas de crescimento de outras instituições (CE,

OCDE, CFP, BdP e FMI) calculada ponderando o indicador respetivo de cada instituição (Quadro 2) com a

percentagem de informação disponível à data de cada exercício de projeção face ao mês atual (data da

previsão do MF) – considerou-se esta percentagem como sendo proporcional ao tempo em meses decorrido

desde o início do ano até à data da projeção; projeções de outras instituições (ver Quadro 2).

O Gráfico 3 apresenta uma apreciação complementar das previsões do MF, justapondo-as ao

intervalo das projeções das diversas instituições oficiais. Para 2017, as previsões do MF estão em

geral próximas das médias ponderadas das projeções análogas das instituições oficiais, com

exceção da previsão para a taxa de crescimento das exportações, a qual se insere, ainda assim,

dentro do intervalo apresentado. Para 2018, verificam-se divergências materiais no que toca à taxa

de crescimento da FBCF e das exportações, embora em ambos os casos as previsões do MF

permaneçam também dentro dos intervalos apresentados. Importa referir, no entanto, que as

diferenças relativas à previsão para a evolução das exportações no horizonte em análise se

articulam com os riscos já mencionados acerca das hipóteses assumidas para a evolução da

procura externa, realçando a componente externa como um dos principais fatores de incerteza

associados ao cenário subjacente à POE/2018.

2 DE NOVEMBRO DE 2017_____________________________________________________________________________________________________________

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