Baixo nível de preços

No primeiro semestre do ano para a evolução do índice de preços no consumidor foi determinante

a queda acentuada do preço do petróleo resultante da redução da procura global.

Quadro 1.6. Índice de preços no consumidor e índice harmonizado de preços do consumidor

(taxas de variação homóloga, percentagem)

Fontes: Instituto Nacional de Estatística, Eurostat.

Excluindo o efeito dos preços dos bens alimentares não processados que aumentaram em termos

homólogos 4% e dos produtos energéticos que diminuíram 4,6%, o nível de preços (IPC subjacente)

manteve-se constante em termos homólogos.

Para além da redução generalizada dos índices de preços na Europa, constata-se uma redução do

diferencial de preços, medidos através do IHPC, de Portugal face à área do euro.

Novo contexto de necessidades de financiamento

No primeiro semestre de 2020, a economia portuguesa passou a ter uma necessidade de

financiamento, medida pelo saldo conjunto da balança corrente e de capital, de -1,7% do PIB que

compara com uma capacidade de financiamento de 1% no período homólogo. Esta evolução refletiu

essencialmente o agravamento de -3,3 p.p. do saldo da balança corrente.

Quadro 1.7. Balança de pagamentos

(percentagem do PIB, valores trimestrais ajustados de sazonalidade)

Fonte: Instituto Nacional de Estatística.

Apesar da ligeira recuperação da balança de bens, a acentuada redução do saldo da balança de

serviços, de 6,9% para 4,3% do PIB, determinou o agravamento do saldo da balança corrente. A

evolução da balança de serviços foi essencialmente condicionada pelo comportamento da

componente de viagens e turismo, tal como acima descrito, ao que acresce o efeito da componente

de transportes.

I II III IV I II 2019 2020

IPC Total 1,0 0,3 0,8 0,5 -0,2 0,3 0,4 -0,3 0,6 0,1

Bens 0,5 -0,3 0,3 -0,1 -0,7 -0,5 -0,1 -1,4 0,1 -0,8

Al imentares não transformados 0,6 0,9 1,5 0,5 0,4 1,2 2,4 5,6 1,0 4,0

Energéticos 4,7 -1,8 -0,6 -0,5 -3,4 -2,6 0,1 -9,3 -0,5 -4,6

Serviços 1,7 1,2 1,4 1,4 0,6 1,4 1,2 1,4 1,4 1,3

IPC Subjacente 0,7 0,5 0,8 0,6 0,1 0,4 0,2 -0,1 0,7 0,0

IHPC

Portugal 1,2 0,3 0,8 0,6 -0,3 0,2 0,5 -0,2 0,7 0,2

Área do euro 1,8 1,2 1,4 1,4 1,0 1,0 1,1 0,2 1,4 0,7

Diferencia l (p.p.) -0,6 -0,9 -0,7 -0,8 -1,3 -0,8 -0,6 -0,4 -0,7 -0,5

I-II2018 2019

2019 2020

I II III IV I II 2019 2020

Balança de Pagamentos (Saldos, % do PIB)

Capacidade / necessidade de financiamento 1,2 1,0 1,0 0,9 0,7 0,4 -2,3 -1,1 1,0 -1,7

Balança de Capita l 1,0 0,8 0,8 0,6 1,2 0,9 0,9 1,3 0,7 1,1

Balança Corrente 0,3 0,2 0,2 0,6 -0,2 -0,1 -3,4 -2,4 0,4 -2,9

Balança de Bens e Serviços 0,5 0,2 0,0 0,1 -0,1 0,9 -1,1 -3,3 0,1 -2,1

Balança de Bens -6,5 -6,5 -6,9 -6,7 -6,9 -5,6 -7,4 -5,4 -6,8 -6,5

Balança de Serviços 6,9 6,8 6,9 6,8 6,9 6,5 6,3 2,1 6,9 4,3

Balança de Rendimentos -0,2 -0,1 0,1 0,5 -0,2 -0,9 -2,3 1,0 0,3 -0,8

2018 20192019 2020 I-II

II SÉRIE-A — NÚMERO 17_____________________________________________________________________________________________________________

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