257 | II Série A - Número: 016S2 | 15 de Outubro de 2014

Os principais valores a destacar nas previsões subjacentes à Proposta de Orçamento do Estado para 2015 referem-se ao crescimento do PIB em volume de 1,0% e 1,5%, respetivamente em 2014 e 2015, e em termos nominais de 2,5% e 3,0% nos mesmos períodos. A principal contribuição para o crescimento em volume resulta da procura interna, situando-se em 1,4 p.p. em 2014 e em 1,3 p.p. em 2015. O consumo privado, cujo crescimento acelera de 1,8% em 2014 para 2,0% em 2015, é a componente que, depois das exportações, mais contribui para a variação positiva do PIB (1,2 p.p. e 1,3 p.p. respetivamente). A formação bruta de capital fixo, embora acelerando de 1,5% para 2,0%, mantém uma contribuição muito modesta (0,2 p.p. e 0,3 p.p. respetivamente). O sector exterior retoma uma ligeira contribuição positiva em 2015 (0,2 p.p.), depois de, em 2014, ter interrompido, com um contributo negativo de 0,3 p.p., as significativas contribuições positivas do triénio anterior. A previsão positiva para esta componente em 2015 deve-se, em primeiro lugar, à aceleração das exportações de bens e serviços (de 3,7% em 2014 para 4,7% em 2015), em linha com o pressuposto de crescimento da procura externa dirigida às exportações portuguesas (de 3,1% em 2014 para 4,3% em 2015, de acordo com a Comissão Europeia), e também à desaceleração do crescimento das importações (de 4,7% para 4,4%). Tabela 1 – Hipóteses técnicas e externas utilizadas nas previsões

Tabela 2 – Projeções macroeconómicas para a economia portuguesa

Fonte 2012 2013 2014 2015
Crescimento da procura externa relevante CE -0,2 0,7 3,1 4,3
Preço do petróleo (USD/bbl) CE+ NYMEX 111,6 108,6 104,2 96,7
Taxa de juro de curto prazo (média anual, %) CE 0,6 0,2 0,2 0,1
Taxa de câmbio do EUR/USD (média anual) CE+ FT + MF 1,3 1,3 1,3 1,3
Fonte: Ministério das Finanças
Notas: CE - Comissão Europeia; MF - Ministério dasFinanças; NYMEX- New York Mercantile Exchange; FTFinancial TimesFonte: INE CE OCDE FMI INE BdP
Ano: 2013 2014 2015 2015 2015 2015 2013 2014 2014 2015
Data de publicação: jun/14 abr/14 mai/14 out/14 set/14 out/14
PIB e Componentes da Despesa (tx. de crescimento homólogo real, %)
PIB -1,4 1,2 1,5 1,5 1,4 1,5 -1,4 0,9 1,0 1,5
Consumo Privado -1,7 0,7 0,8 0,7 0,7 n.d. -1,4 1,9 1,8 2,0
Consumo Público -1,8 -1,6 -1,5 -1,5 -2,1 n.d. -2,0 -0,7 -0,6 -0,5
Investimento (FBCF) -6,6 3,3 3,8 3,8 2,8 n.d. -6,3 1,6 1,5 2,0
Exportações de Bens e Serviços 6,1 5,7 5,7 5,5 5,1 5,6 6,4 3,7 3,7 4,7
Importações de Bens e Serviços 3,1 4,1 4,2 4,0 3,1 4,2 3,6 6,4 4,7 4,4
Contributos para o crescimento do PIB (pontos percentuais)
Procura Interna -2,5 0,5 0,8 0,8 n.d. 0,9 -2,4 1,9 1,4 1,3
Procura Externa Líquida 1,1 0,7 0,7 0,7 0,9 0,6 1,0 -1,0 -0,3 0,2
Evolução dos Preços
Deflator do PIB 1,7 0,7 0,9 1,0 0,1 0,9 2,3 n.d. 1,4 1,5
IPC/HIPC 0,3 0,4 1,1 1,2 0,4 1,1 0,3 n.d. 0,0 0,7
Evolução do Mercado de Trabalho
Emprego -2,6 1,0 0,8 0,7 n.d. 0,8 -2,6 n.d. 1,4 1,0
Taxa de Desemprego (%) 16,3 15,4 14,8 15,0 14,8 13,5 16,2 n.d. 14,2 13,4
Produtividade aparente do trabalho 1,7 0,4 0,7 0,7 0,5 1,6 n.d. -0,4 0,5
Saldo das Balanças Corrente e de Capital (em % do PIB)
Capacidade/Necessidade líquida de financiamento face ao exterior 2,0 2,9 3,4 2,9 n.d. n.d. 1,3 n.d. 1,5 1,5
- Saldo da Balança Corrente 0,4 1,6 2,2 1,0 1,1 0,8 -0,3 n.d. 0,3 0,3
da qual Saldo da Balança de Bens -3,5 -2,7 -2,3 -2,6 n.d. n.d. -4,0 n.d. -3,8 -4,0
- Saldo da Balança de Capital 1,6 1,3 1,3 1,9 n.d. n.d. 1,5 n.d. 1,2 1,2
Notas: MF - Ministério das Finanças; INE - Instituto Nacional de Estatística; FMI - Fundo Monetário Internacional; OCDE - Organização para a Cooperação e
Desenvolvimento Económico; CE - Comissão Europeia; BdP - Banco de Portugal. As datas de publicação do INE correspondem à data da última publicação das Fontes: INE; MF - Documento de Estratégia Orçamental, abril 2014; MF - Previsões do Cenário Macroeconómico do OE2015, outubro 2014; FMI - World
Economic Outlook, outubro 2014; OCDE - Economic Outlook, maio 2014; CE - Occasional Papers 191, The Economic Adjustment Programme for Portugal Eleventh Review, abril 2014; BdP - Boletim Económico, outubro 2014.
SEC 1995 SEC 2010
MF (DEO) MF (OE2015)
abr/14 out/14
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