56 | II Série A - Número: 032S2 | 19 de Novembro de 2014

uma redução das remunerações por trabalhador de 1,8% (-4,8 p.p. face ao semestre anterior). No seu conjunto, estes efeitos conduziram a uma redução média homóloga dos custos de trabalho por unidade produzida de 0,9%, valor que compara com o aumento de 2,2% no semestre precedente.

Quadro I.2.5. Produtividade, Salários e Custos do Trabalho (taxas de variação homóloga, em %)

Nota: *Deflacionada pelo IHPC, 42 Parceiros Comerciais.
Fontes INE, CE.
É ainda de destacar a evolução favorável da taxa de câmbio efetiva real, quando comparada com o reportado para o conjunto da área do euro, cujo diferencial sustenta também a melhoria da competitividade da economia portuguesa.
Por último, no 1.º semestre de 2014, verificou-se uma significativa melhoria dos termos de troca no mercado de bens e serviços, mantendo a tendência traçada desde inícios de 2012.

Contas Externas No 1.º semestre de 2014, as exportações portuguesas de bens e serviços cresceram a um ritmo inferior ao verificado no semestre anterior (2,7% e 8,1% em termos reais, respetivamente). Este perfil é partilhado tanto pelas exportações de bens, como pelas exportações de serviços, com variações homólogas inferiores em 5,1 p.p. e 6,2 p.p., respetivamente.
Assim, com a procura externa de bens dirigida à economia portuguesa a registar uma aceleração de 1,5 p.p., verificou-se uma perda de quota de mercado de 0,7 p.p.. Acrescenta-se que a evolução dos termos de troca foi positiva, especialmente beneficiada pelo desempenho negativo do deflator das importações.

Quadro I.2.6. Quotas de Mercado e Termos de Troca

Fontes: INE, CPB.
Esta evolução refletiu-se num desempenho negativo da balança comercial quando comparado com o 1.º semestre de 2013, com o défice da balança de bens a deteriorar-se cerca de 600 milhões de euros e a balança de serviços a registar uma relativa estabilização. Tal conduziu a um défice marginal de 0,1% do PIB, que contrasta com o excedente de 0,6% do PIB nos primeiros seis meses do ano precedente. I II III IV I II III IV I II
Produtividade 0,1 0,8 1,5 1,1 0,5 0,7 0,9 1,5 2,9 1,3 0,4 -1,1 -0,8
Remunerações Médias -1,8 -2,1 3,4 0,3 -5,5 0,7 -3,5 4,5 3,0 2,4 3,6 -3,3 -0,3
Custos de Trabalho por Unidade Produzida -1,9 -2,9 1,8 -0,9 -5,9 0,0 -4,4 2,9 0,1 1,1 3,2 -2,3 0,5
Termos de Troca (Bens e Serviços) -2,0 0,2 1,6 -0,7 0,9 0,3 0,1 1,5 1,6 1,3 2,1 2,6 1,9
Bens -2,2 0,3 1,6 -1,0 0,8 0,7 0,6 1,4 1,7 1,0 2,1 2,7 1,9
Serviços 2,6 -0,6 0,4 0,0 0,6 -1,1 -1,7 0,6 -0,1 0,6 0,5 0,7 0,4
Taxa de Câmbio real efetiva* 0,7 -1,6 0,3 -0,4 -1,8 -2,3 -1,9 -1,2 -0,1 1,2 1,1 0,6 :
Área Euro -0,5 -4,9 3,4 -2,9 -5,7 -6,8 -4,2 0,8 1,9 6,1 5,1 4,3 :
2014
2011 2012 2013
2012 2013
I II III IV I II III IV I II
Quota de Mercado (Bens, p.p. ) 6,6 1,5 0,5 6,6 1,5 0,5 -1,6 0,4 4,3 3,9 3,9 -1,2 -0,3
Exportações (Volume, % ) 7,7 3,9 5,8 9,1 4,4 2,0 -0,1 2,1 6,1 7,4 7,7 2,4 2,5
Procura Externa (Volume, % ) 6,3 2,1 2,6 2,4 2,8 1,5 1,6 1,7 1,7 3,4 3,7 3,6 2,8
Termos de Troca (Bens e Serviços, p.p.) -2,0 0,2 1,6 -0,7 0,9 0,3 0,1 1,5 1,6 1,3 2,1 2,6 1,9
Deflator das Exportações 5,0 1,8 -0,3 1,4 1,7 2,1 2,0 0,4 -0,3 -0,8 -0,7 -0,4 -0,4
Deflator das Importações 7,2 1,6 -1,9 2,0 0,8 1,7 1,8 -1,0 -1,9 -2,1 -2,7 -3,0 -2,3
2011 2012 2013
2012 2013 2014
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