5 DE DEZEMBRO DE 1967 1677

aumentara apenas de 331 milhões E, ao passo que em 1996 o acréscimo foi determinado principalmente pelas notas em circulação, no ano em curso a maior parte do referido aumento reflectiu-se nos depósitos das instituições de crédito, decaindo sensivelmente o montante da circulação de notas

Verifica-se da leitura deste quadro que em qualquer dos períodos foi a reserva total de ouro e divisas o principal factor da expansão da emissão monetária do Banco, o que determinou a elevação da cobertura cambial dessa emissão de 81,6 para 88,5 por cento em Janeiro - Setembro de 1966 e de 84,4 para 88,1 por cento em idêntico período de 1967. Todavia, nos mesmos períodos, os saldos de carteira comercial e de empréstimos e contas correntes caucionados averbaram decréscimos mais quantiosos no ano em curso do que no anterior.
Sobre esse comportamento do crédito distribuído pelo banco central, deve notar-se que
a) O banco não promoveu quaisquer reduções nos limites de crédito previstos nos termos de contratos de empréstimo em conta corrente caucionados por títulos da dívida pública portuguesa,
b) As reduções dos saldos da carteira comercial terão sido principalmente um efeito de menor procura de refinanciamento junto do Banco de Portugal por parte das outras instituições de crédito, e não da aplicação pelo banco central de uma política restritiva na apreciação dessa procura
24. Quanto aos bancos comerciais e instituições equiparadas, o quadro XI compreende as posições das principais contas dessas instituições de crédito, agrupadas, segundo a sua natureza, por grandes classes de activos e passivos