34 | II Série A - Número: 056S2 | 20 de Janeiro de 2009

III.2 Passivos das Administrações Públicas

III.2.1 Composição e Dinâmica da Dívida Pública

Dívida das Administrações Públicas O rácio da dívida pública em relação ao PIB deverá aumentar em 2008, 2009 e 2010, depois da descida ocorrida em 2007, devido aos efeitos das diversas medidas implementadas para combate aos efeitos da crise económica e financeira, com destaque para os programas de regularização de dívidas do Estado e a Iniciativa para o Investimento e o Emprego. Perspectiva-se uma diminuição do rácio a partir de 2010, em linha com a evolução favorável do crescimento do PIB e do saldo primário.

Quadro III.10. Dinâmica da Dívida Pública (& do PIB) 2007 2008 2009 2010 2011
Dívida pública consolidada (% PIB) 63,6 65,9 69,7 70,5 70,0
Variação em p.p. do PIB -1,1 2,3 3,8 0,8 -0,5
Efeito saldo primário -0,2 -0,8 0,6 -0,4 -1,1
Efei to dinâm ico -0,2 1,8 2,3 1,4 0,7
Efeito juros 2,8 3,0 3,3 3,4 3,4
Efeito do crescimento nominal do PIB -3,0 -1,2 -1,1 -2,0 -2,6
Outros -0,6 1,3 0,9 -0,2 -0,1 Fonte: INE e Ministério das Finanças e da Administração Pública.

Dívida Directa do Estado Tendo em consideração a evolução orçamental e a aquisição líquida de activos financeiros, a dívida directa do Estado no final de 2008 situou-se em cerca de 118,5 mil milhões de euros, correspondendo a um acréscimo de 5,7 mil milhões de euros face a 2007.
No que diz respeito à composição do stock da dívida por tipo de instrumento, é de sublinhar a diminuição da importância relativa dos Certificados de Aforro e o aumento do peso das Obrigações do Tesouro (OT) e da dívida de curto prazo em euros. De notar igualmente o decréscimo da outra dívida em euros, mantendo a tendência dos últimos anos, atingindo uma expressão cada vez mais residual.