Economia Portuguesa e Finanças Públicas: Evolução

que atingiu 11,8% em dezembro de 2012 (10,7% em dezembro de 2011). A taxa de inflação média da

área do euro diminuiu para 2,5% em 2012 (2,7% em 2011) refletindo sobretudo a desaceleração dos

preços dos produtos energéticos, uma vez que os preços dos produtos alimentares evoluíram no

sentido ascendente, dada a aceleração dos preços dos bens alimentares não transformados.

Durante o ano de 2012, a taxa de inflação diminuiu na generalidade dos países, tendo registado

no conjunto das economias avançadas um valor abaixo de 2% (2,7% em 2011), justificado sobretudo

pelo enfraquecimento da procura interna nestes países, enquanto no conjunto dos países

emergentes e em desenvolvimento, a taxa de inflação foi de 5,9% (7,2% em 2011).

O prosseguimento da instabilidade político-social registada no Médio Oriente e nalguns países do

Norte de África e a forte procura proveniente dos países emergentes asiáticos levou a que o preço do

petróleo se mantivesse a um nível elevado no decurso do ano de 2012. Assim, o preço médio do

petróleo Brentsubiu para 111,6 USD/bbl (€ 87/bbl) no conjunto do ano de 2012, comparado com

110,8 USD/bbl (€ 80/bbl) em 2011.

Num contexto de persistência do fraco nível de utilização da capacidade produtiva nas economias

avançadas e de manutenção de pressões inflacionistas moderadas, a política monetária da

generalidade dos países pertencentes a este grupo (área do euro, Reino Unido, Estados Unidos e

Japão) caracterizou-se por ser acomodatícia. Com efeito, os Bancos Centrais do Reino Unido, Estados

Unidos e Japão mantiveram, em 2012, as taxas de juro diretoras ao nível de final de 2011 (valor

quase nulo) e o Conselho do Banco Central Europeu baixou-a em 25 pontos base, para 0,75% no

início de julho, nível historicamente baixo.

Refletindo a descida das taxas de juro diretoras, as taxas de juro de curto prazo na área do euro

diminuíram de forma acentuada, situando-se a Euribor a 3 meses em 0,19%, em média, no ano de

2012 (1,39% em 2011), enquanto nos EUA, a Libor subiu, mantendo-se, no entanto, num valor

marginalmente nulo (0,43%) neste mesmo período (Gráfico 2).

II SÉRIE-A — NÚMERO 164____________________________________________________________________________________________________________

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