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II SÉRIE - C — NÚMERO 21

Evolução dos principais indexantes da dívida pública em 1995

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Quanto ao mercado secundário, salientam-se alguns aspectos, como o facto de terem sido cotadas em bolsa as acções de empresas privatizadas não habitualmente nela representadas, ou com pouca representatividade, como é o caso dos cimentos e das telecomunicações.

Consolidou-se ainda a tendência, que já se delineava em 1994, para o mercado de obrigações ser principalmente dinamizado através do mercado de operações por grosso (MEOG), criado em meados de 1994, e que veio a retirar uma parcela importante às transacções em bolsa.

Apesar de uma certa expansão do volume de transacções das acções e da sua capitalização bolsista, notou-se em 1995 uma certa quebra nas suas cotações em mercado de bolsa, contrariamente ao que aconteceu com as obrigações.

O papel do Estado como dinamizador do mercado continua relevante. Foram colocados novos títulos em bolsa e realizaram-se, pela primeira vez, neste ano processos de reprivatização através de OPA, para além dos realizados por OPV.

Outro aspecto inovador no processo de reprivatizações tem a ver com a colocação simultânea das acções nos mercados internos e externos.

•No ano de 1995, houve um grande volume de transacções sobre acções efectuado em sessões especiais de bolsa, correspondendo 75 % daquelas transacções a OPA. Destas, destaca-se a OPA lançada pelo Banco Comercial Português e pela Companhia de Seguros Império, para privatização total do Banco Português do Atlântico, que absorveu 64 % do volume total de transacções em sessões especiais de bolsa.

No processo de privatizações, ocorreram ainda, através de OPV, as privatizações parciais da Portucel Industrial e da Portugal Telecom.

O Estado arrecadou com as privatizações 144,06 milhões de contos, que constituíram receita do Fundo de Regularização da Dívida Pública (FRDP), superior ao de 1994, que foi de 93,84 milhões de contos.

Mercado primário

A emissão bruta de valores mobiliários foi de 3018,2 milhõesde contos em 1995, com um acréscimo de 61,7 % face ao ano anterior.

Emissões em mercado primário

(Unidade: 10' escudos)

1994 1995

-1-1- Quo.a -,-,- Quo,a

Subscriçõo Subscrição _ (percentagem) Subscrição Subscrifcão _ , „»m\

.... . Tolal .... T Total bt-mt

publica privada publica privada

I—Obrigações.................................................... I 116.2 507.1 1623.3 86.97 1616.5 955.1 2 406.9 85,20

Dívida pública e outros fundos públicos c

equiparados............................................... 1088.0 39.3 1127.3 60.40 1528,1 11,4 1 314,8 45,55

Dos quais:

Certificados dc aforro (vai. líq.)... 47,8 - 47,8 2,56 102,2 - 102,2 3,39

Bilhetes do Tesouro..................... 343,3 '- 343.3 18.39 16.9 - 16,9 0.56