174-(6)

II SÉRIE - C — NUMERO 21

(Unidade; 10 ' escudos)

"VER DIÁRIO ORIGINAL"

(rt) Inclui outros fundos públicos e equiparadas. (/») Traasacciondvel c n3o transaccionávet.

(c) Em relação ú capitalização bolsista total das obrigações admitidas a cniaçûo.

Fonte: Bolsas de Valores de Lisboa e Porto e Relatório do Banco de Portugal, 1995.

O mercado de bolsa teve um decréscimo (- 33,8 %) bastante acentuado em relação ao ano anterior, motivado em grande parte pelo enorme volume de transacções sobre obrigações que se transferiu para o MEOG, a partir da sua entrada em funcionamento, em Maio de 1994.

Nas sessões especiais realizaram-se 472,20 milhões de contos, o que corresponde a um acréscimo de 444,1 % face ao ano de 1994, o que em parte atenuou a diminuição registada no mercado de bolsa.

' O valor das transacções realizadas no MEOG atingiu 4704,5 milhões de contos em 1995, o que equivaleu a um crescimento de 159 % face ao ano de 1994. Embora a comparação não seja muito significativa pelo facto de neste ano aquele mercado só ter funcionado a partir da segunda metade do ano, esta evolução demonstra, contudo, a sua consolidação durante o ano de 1995. No MEOG, a maior parte das operações realizadas foi de dívida pública, com 4469,5 milhões de contos, que correspondeu a 94,9 % do total de transacções verificadas naquele mercado.

O mercado de balcão apresentou um crescimento de 13,4 % relativamente ao ano anterior, tendo movimentado 1383,6 % milhões de contos, ou seja, 14,8% do total do valor transaccionado.

Observando o comportamento por tipo de valor mobiliário nota-se que:

As transacções sobre acções foram na ordem de 2074 milhões de contos — 22,2 % do total de transacções —, o que evidencia um crescimento face ao ano anterior, em que aquela percentagem foi de 16,1 %;

O valor global de obrigações transaccionado foi de 7223 milhões de contos, o que representa 77,2 % do total das transacções. Aquele valor significou um decréscimo de 5,9 % face ao ano de 1994, em que o valor total de obrigações movimentado havia representado 83,1 % do total das transacções daquele ano;

Da totalidade dos empréstimos admitidos à negociação na BVL durante o ano de 1995, segundo dados da mesma instituição, destaca-se a OT 11,875%, Fevereiro 2005, que movimentou 500,7 milhões de contos, representando 23,4 % do total das transacções efectuadas.

A taxa de rendibilidade das OT em mercado secundário não foi muito uniforme ao longo do ano, estando os níveis de cotação relativamente baixos no 1.° semestre do ano.

A partir de Julho as cotações começaram a subir, o que implicou uma descida nas taxas de rendibilidade. No entanto, as OT de maior maturidade foram as que apresentaram menor descida das taxas. A título de exemplo pode observar-se o quadro n.° 7 do ponto 3.2 deste relatório, onde se apresenta a evolução das transacções e das yields, em mercado secundário, das OT emitidas durante 1995.

No quadro a seguir representado, podemos observar uma comparação em final de período (1994 e 1995) para as diferentes OT cotadas em bolsa, onde podemos verificar que houve uma diminuição das taxas de rendibilidade de 1994 para 1995.

Transacções e yields em finais de período (1994 e 1995)

"VER DIÁRIO ORIGINAL"