II SÉRIE-A — NÚMERO 50 28

No que respeita ao stock de dívida de curto prazo, verificou-se um aumento de cerca de 1,9 mil milhões de

euros em 2015, explicado pela inclusão das contas-margem recebidas no âmbito de operações de derivados

para cobertura de risco de taxa de juro e cambial, bem como pelo aumento do stock de CEDIC, que mais do

que compensaram a redução ocorrida no stock de BT (de aproximadamente 1,2 mil milhões de euros).

Necessidades e Fontes de Financiamento do Estado em 2015

Em 2015 necessidades líquidas de financiamento do Estado, na ótica da contabilidade pública, ascenderam

a 11,8 mil milhões de euros, o que representa uma diminuição de cerca de 2,5 mil milhões de euros face a 2014.

Esta evolução é justificada pela redução do défice orçamental, que diminuiu cerca de 1,6 mil milhões de

euros face ao ano anterior, tendo a redução, em 1,4 mil milhões de euros, das necessidades com aquisições

líquidas de ativos financeiros sido compensada por uma diminuição de 0,4 mil milhões de euros nas receitas de

privatizações.

O volume de aquisição líquida de ativos financeiros, que ascendeu a 6,2 mil milhões de euros, inclui,

sobretudo, a cobertura de necessidades de financiamento de empresas públicas (seja por via de empréstimos,

seja por via de aumentos de capital) no valor de aproximadamente 3,6 mil milhões de euros, bem como as

necessidades de financiamento inerentes à medida de resolução aplicada ao Banif, com impacto de 2,3 mil

milhões de euros, dos quais 489 milhões de euros de empréstimo ao Fundo de Resolução.

Relativamente às amortizações de dívida fundada, estima-se que tenham ascendido a 43,5 mil milhões de

euros no total de 2015. Este montante inclui 12,5 mil milhões de amortizações de OT, dos quais 5,7 mil milhões

de euros correspondem à amortização da OT com maturidade original em 2015 e o remanescente a

amortizações parciais antecipadas no montante total de 1,7 mil milhões de euros, bem como à operação de

troca de OT com maturidade em 2017 e 2018 por OT que amortizam em 2024 e 2030, num montante total de

5,0 mil milhões de euros.

Adicionalmente foram realizadas duas amortizações antecipadas do empréstimo FMI, em março e em junho,

nos montantes de 6,6 mil milhões de euros (equivalente a 5,1 mil milhões de SDR30) e 1,8 mil milhões de euros

(equivalente a 1,5 mil milhões de SDR), respetivamente.

Necessidades e Fontes de Financiamento do Estado em 2016

Em 2016, o governo prevê uma diminuição de aproximadamente 1,6 mil milhões de euros nas necessidades

líquidas de financiamento face ao ano anterior, justificada pela redução da aquisição líquida de ativos financeiros

em cerca de 2,2 mil milhões de euros.