Em termos de amortizações de dívida fundada prevê-se um valor em torno de 28,8 mil M€, o que repre-sentará uma diminuição de 8,5 mil M€ comparativamente a 2012. Assim, estima-se que as necessidades brutas de financiamento ascendam a 40,3 mil M€.

No final de 2013, o montante depositado no Banco de Portugal associado ao reforço do fundo de recapi-talização bancária deverá atingir 7,5 mil M€.

À semelhança do verificado nos dois anos anteriores, em 2013, é de esperar que a principal fonte de financiamento continue concentrada nos empréstimos obtidos junto do FMI e da UE, cujo montante deve ascender a 10,1 mil M€. Adicionalmente, os BT também deverão contribuir positivamente para a cobertu-ra das necessidades brutas, antevendo-se um incremento das emissões líquidas deste instrumento em torno de 5,4 mil M€.

Quadro III.3.4. Composição do financiamento em 2013 (previsão da dívida fundada ao valor de encaixe – ano civil; milhões de euros)

III.3.2. Tesouraria do Estado

Unidade de Tesouraria do Estado

A atividade da tesouraria do Estado é um importante instrumento de suporte à gestão dos fundos públi-cos e à otimização da gestão da liquidez. O progressivo aumento da eficiência nesta atividade permitirá uma redução de custos por parte do Estado tendo em conta o diferente perfil de execução das despesas e receitas orçamentais. A Unidade de Tesouraria do Estado assume, desta forma, um papel muito rele-vante na otimização da gestão dos recursos financeiros disponíveis.

Os objetivos centrais da Unidade de Tesouraria do Estado são os seguintes:

• Minimização do prazo de imobilização dos recebimentos;

• Maior eficiência e eficácia na execução dos pagamentos, nomeadamente na redução de custos

financeiros associados à realização dos mesmos;

Emissão Amortização Líquido

DÍVIDA EURO 37.243 28.773 8.470

CA - Certif icados de Aforro 981 840 141

CT - Certif icados do Tesouro 0 60 -60

CEDIC - Certif icados Especiais de Dívida Pública CP 7.149 7.149 0

CEDIM - Certif icados Especiais de Dívida Pública MLP 0 42 -42

BT - Bilhetes do Tesouro 20.132 14.770 5.362

OT - taxa f ixa 0 5.829 -5.829

FEEF 4.933 0 4.933

MEEF 1.600 0 1.600

Outra Dívida 2.448 83 2.365

DÍVIDA NÃO EURO 3.593 0 3.593

FMI 3.593 0 3.593

Outra Dívida 0 0 0

FLUXOS DE CAPITAL DE SWAPS (LÍQ.) 0 0

TOTAL 40.836 28.773 12.063

Fonte: Ministério das Finanças.

15 DE OUTUBRO DE 2012______________________________________________________________________________________________________________

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