Quadro III.3.2. Necessidades e Fontes de Financiamento do Estado em 2011 e 2012 (milhões de euros)

O financiamento líquido foi assegurado, essencialmente, pelos empréstimos obtidos junto do FMI e da UE, no âmbito do PAEF, e, ainda que numa menor magnitude, pela emissão líquida positiva de BT. O contributo destes dois instrumentos para o financiamento líquido deverá fixar-se em 27,6 e 4,6 mil M€, respetivamente.

Quadro III.3.2. Composição do financiamento em 2012 (estimativa da dívida fundada ao valor de encaixe – ano civil; milhões de euros)

2011 2012 E

1. NECESSIDADES LÍQUIDAS DE FINANCIAMENTO 13.277 21.657

Défice Orçamental 7.044 8.586

Aquisição líquida de activos f inanceiros (exceto privatizações e reforço da estabilidade f inanceira) 6.833 10.941

Reforço da estabilidade f inanceira 0 4.300

Receita de privatizações (-) * 600 2.170

2. AMORTIZAÇÕES E ANULAÇÕES (Dívida Fundada) 39.707 37.292

Certif icados de Aforro + Certif icados do Tesouro 4.820 2.361

Dívida de curto prazo em euros 25.321 17.985

Dívida de médio e longo prazo em euros 9.591 16.484

Dívida em moedas não euro 285 429

Fluxos de capital de sw aps (líq.) -311 32

3. NECESSIDADES BRUTAS DE FINANCIAMENTO (1. + 2.) 52.984 58.949

4. FONTES DE FINANCIAMENTO 60.592 65.863

Saldo de f inanciamento de Orçamentos anteriores 94 7.608

Emissões de dívida relativas ao Orçamento do ano 60.498 58.255

Emissões de dívida no Periodo Complementar 0 0

5. SALDO DE FINANCIAMENTO PARA EXERCÍCIOS SEGUINTES (4. - 3.) 7.608 6.914

Depósitos cativos para reforço da estabilidade f inanceira 1.000 3.500

Saldo disponível de f inanciamento para exercícios seguintes 6.608 3.414

p.m. EMISSÕES DE DÍVIDA NO ANO CIVIL (Dívida Fundada) 61.281 58.255

Relativas ao Orçamento do ano anterior (Período Complementar) 783 0

Relativas ao Orçamento do ano 60.498 58.255

Fonte: Ministério das Finanças.

* A receita arrecadada em 2011 foi aplicada em amortização de dívida apenas em 2012.

Emissão Amortização Líquido

DÍVIDA EURO 50.034 36.830 13.204

CA - Certif icados de Aforro 338 2.250 -1.912

CT - Certif icados do Tesouro 210 112 99

CEDIC - Certif icados Especiais de Dívida Pública CP 7.149 3.933 3.216

CEDIM - Certif icados Especiais de Dívida Pública MLP 8 0 8

BT - Bilhetes do Tesouro 17.032 12.461 4.571

OT - taxa f ixa 3.575 14.150 -10.575

FEEF 12.350 985 11.365

MEEF 8.000 0 8.000

Outra Dívida 1.371 2.939 -1.568

DÍVIDA NÃO EURO 8.221 429 7.791

FMI 8.221 0 8.221

Outra Dívida 0 429 -429

FLUXOS DE CAPITAL DE SWAPS (LÍQ.) 32 -32

TOTAL 58.255 37.292 20.963

Fonte: Ministério das Finanças.

15 DE OUTUBRO DE 2012______________________________________________________________________________________________________________

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