14 DE ABRIL DE 1994

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Há ainda a considerar a grande diminuição do saldo dos bilhetes do Tesouro (que de fortemente positivo, em 1991, passou a negativo) decorrente da política de não utilização dos mesmos como instrumentos de regulação monetária, retomando a sua função inicial de instrumentos de financiamento do défice do Estado.

Contrariando um pouco aquele efeito negativo sobre as emissões, as obrigações dos outros sectores institucionais apresentaram um crescimento de 29,2%, assim como as acções, cujo aumento global foi de cerca de 50,9%.

Pela primeira vez, as emissões por subscrição privada foram superiores às por subscrição pública. Estas últimas sofreram um decréscimo de 70,4% face ao ano anterior, enquanto aquelas aumentaram 74%.

O mercado secundário foi dominado pelo segmento obrigacionista, que representava, em 1992, 77% do total, contra 21,3% do mercado de acções.

Foi igualmente o mercado de obrigações aquele que apresentou maior dinamismo, com um crescimento em valor de 30,9%, motivado fundamentalmente pelo comportamento das obrigações da dívida pública, dado que as outras obrigações sofreram um abrandamento no seu crescimento global, tendo mesmo apresentado um decréscimo muito acentuado (55,9%) em mercado bolsista.

O mercado secundário de acções cresceu apenas 16,8%

As transacções em mercado secundário foram maioritariamente realizadas em bolsa, com 58,4% do total. Nota-se, no entanto, um maior crescimento do valor das transacções efectuadas em mercado de balcão, que foi de 39,1% entre 1991 e 1992, enquanto o das transacções em bolsa foi 20,9%.

Mercado secundário Transacções em mercado secundário

"VER DIÁRIO ORIGINAL"

As Associações das Bolsas de Valores analisaram a situação económica das empresas admitidas ao mercado de cotações oficiais e o comportamento do mercado de valores mobiliários em 199J, tendo decidido fazer transitar para o mercado sem cotações e para o segundo mercado cerca de um terço dos títulos relativos àquelas.

As transacções sobre acções ocorreram basicamente em bolsa, com um crescimento, em valor, de 28% entre 1991 e 1992, enquanto as transacções destes mesmos títulos em mercado de balcão diminuíram 11,7%.

O valor movimentado em sessões especiais de bolsa é bastante significativo, representando cerca de um tereço do movimento bolsista total sobre acções.

A quota de mercado relativa a operações realizadas em sessões especiais de bolsa representou 9,8% do total das transacções bolsistas e correspondeu maioritariamente (86% em 1992 e 81% em 1991) a operações referentes ao processo das privatizações (').

(') O processo das privatizações de empresas públicas prosseguiu, em 1992, com a privatização parcial de algumas entidades, nomeadamente do BESCL, do CPP, do BFB e das Companhias de Seguros Mundial Confiança e Império.

O montante assim realizado e que constituiu receita do FRDP foi de 220,974 milhões de contos.

O custo dos títulos adquiridos e cuja dívida foi anulada foi de 199,911 milhões de contos, tendo o FRDP concedido empréstimos no valor de 8,537 milhões de contos e tendo realizado operações de aumentos de capital em várias empresas públicas no total de 26,9 milhões de contos.