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II SÉRIE — NÚMERO 39

GRÁFICO 3

"VER DIÁRIO ORIGINAL"

COMÉRCIO MUNDIAL Preços constantes

Fonte: FMI.

As projecções referidas foram elaboradas tomando por base as seguintes hipóteses:

a) Crescimento da produtividade, associado posi-

tivamente ao crescimento do investimento, ao progresso técnico e à qualificação e formação da mão-de-obra, pressupondo-se que estes factores agiriam com a mesma intensidade que na década de 60;

b) Reconhecimento do problema da inflação,

mas partindo do princípio de que poderia ser contido dentro de certos limites. Através do recurso a políticas orçamentais e monetárias adequadas pensava-se poder assegurar a expansão efectiva da procura, adequando-a à oferta potencial;

c) Inexistência da saturação dá procura. Do lado

da oferta não se assinalavam obstáculos ao seu crescimento devidos a escassez de matérias-primas;

d) A ordem económica mundial continuaria a ser

dominada pelos países industrializados de

economia de mercado. O dólar continuaria a ser a moeda de reserva.

3 — A instabilidade económica é, pois, a característica principal da evolução na década de 70. A nova situação energética, provocando desequilíbrios sobre os preços, os rendimentos reais e a balança de pagamentos, aparece como a principal causa. De facto, a amplitude das variações de preços e o seu carácter persistente fizeram do factor petróleo a principal explicação da crise económica que se produziu. Há, no entanto, que reconhecer ter o choque petrolífero apenas despoletado uma crise que já se adivinhava. Mesmo na ausência dos condicionalismos introduzidos pelo aumento do preço do petróleo, a economia dos países industrializados teria verificado variações no produto, no emprego e na taxa de inflação, conquanto em menor grau. De facto, o que se verificou foi a sobreposição de diversos choques numa situação económica já de si vulnerável; a quadruplicação do preço do petróleo bruto entre finais de 1973 e finais de 1974 veio apenas tornar evidente, amplificando-a, uma per-