A previsão de uma quebra do produto em 2013, face ao apresentado no Documento de

Estratégia Orçamental, resulta de fatores externos e internos. A par do contexto

internacional menos favorável, espera-se uma redução mais acentuada da procura

interna decorrente do ajustamento mais rápido do que o antecipado, quer do processo de

desalavancagem do setor privado, quer dos desenvolvimentos associados ao mercado de

trabalho. Estes mecanismos de ajustamento, assim como as medidas de consolidação

orçamental tomadas para cumprir as metas acordadas no quinto exame regular do

Programa de Ajustamento Económico, explicam a revisão em baixa da previsão do

produto em 2013.

No que respeita ao consumo privado, após muitos anos a crescer acima do PIB, esta

componente deverá continuar a ajustar-se para níveis compatíveis com a riqueza gerada

na economia. Neste contexto, estima-se a manutenção da quebra do consumo dos bens

duradouros. Em 2013, a quebra do consumo privado de 2,2% resulta, quer do nível de

desemprego, quer do reajustamento do rendimento disponível das famílias.

Por sua vez, em consequência do ajustamento orçamental em curso, prevê-se uma

redução do consumo público em 3,5%.

Também o investimento, apesar de recuperar face a 2012, apresentará uma quebra de

4,2%, em resultado da redução estimada do investimento público e do investimento

residencial. Estes desenvolvimentos não deverão ser suficientes para compensar a

melhoria no investimento empresarial. No entanto, é de salientar que o investimento

deverá ser beneficiado pela melhoria das condições de financiamento das empresas

decorrente das medidas de apoio ao sistema financeiro tomadas pelo BCE.

As exportações de bens e serviços deverão apresentar um comportamento favorável,

apesar de desacelerarem face aos anos anteriores. O crescimento previsto das

exportações de 3,6%, associado à redução prevista das importações em 1,4%, deverá

traduzir-se na continuação da redução do défice da balança comercial.

5 DE DEZEMBRO DE 2012________________________________________________________________________________________________________________

17