25 | II Série A - Número: 016S2 | 15 de Outubro de 2014

uma redução das remunerações por trabalhador de 1,8% (-4,8 p.p. face ao semestre anterior). No seu conjunto, estes efeitos conduziram a uma redução média homóloga dos custos de trabalho por unidade produzida de 0,9%, valor que compara com o aumento de 2,2% no semestre precedente.

Quadro I.2.5. Produtividade, Salários e Custos do Trabalho (taxas de variação homóloga, em %) I II III IV I II III IV I II
P r o d u t i v i d a d e 0 , 1 0 , 8 1 , 5 1 , 1 0 , 5 0 , 7 0 , 9 1 , 5 2 , 9 1 , 3 0 , 4 - 1 , 1 - 0 , 8
R e m u n e r a ç õ e s M é d i a s - 1 , 8 - 2 , 1 3 , 4 0 , 3 - 5 , 5 0 , 7 - 3 , 5 4 , 5 3 , 0 2 , 4 3 , 6 - 3 , 3 - 0 , 3
C u s t o s d e T r a b a l h o p o r U n i d a d e P r o d u z i d a - 1 , 9 - 2 , 9 1 , 8 - 0 , 9 - 5 , 9 0 , 0 - 4 , 4 2 , 9 0 , 1 1 , 1 3 , 2 - 2 , 3 0 , 5
T e r m o s d e T r o c a ( B e n s e S e r v i ç o s ) - 2 , 0 0 , 2 1 , 6 - 0 , 7 0 , 9 0 , 3 0 , 1 1 , 5 1 , 6 1 , 3 2 , 1 2 , 6 1 , 9
B e n s - 2 , 2 0 , 3 1 , 6 - 1 , 0 0 , 8 0 , 7 0 , 6 1 , 4 1 , 7 1 , 0 2 , 1 2 , 7 1 , 9
S e r v i ç o s 2 , 6 - 0 , 6 0 , 4 0 , 0 0 , 6 - 1 , 1 - 1 , 7 0 , 6 - 0 , 1 0 , 6 0 , 5 0 , 7 0 , 4
T a x a d e C â m b i o r e a l e f e t i v a * 0 , 7 - 1 , 6 0 , 3 - 0 , 4 - 1 , 8 - 2 , 3 - 1 , 9 - 1 , 2 - 0 , 1 1 , 2 1 , 1 0 , 6 :
Á r e a E u r o - 0 , 5 - 4 , 9 3 , 4 - 2 , 9 - 5 , 7 - 6 , 8 - 4 , 2 0 , 8 1 , 9 6 , 1 5 , 1 4 , 3 :
2014
2011 2012 2013
2012 2013 Nota: *Deflacionada pelo IHPC, 42 Parceiros Comerciais.
Fontes INE, CE.
É ainda de destacar a evolução favorável da taxa de câmbio efetiva real, quando comparada com o reportado para o conjunto da área do euro, cujo diferencial sustenta também a melhoria da competitividade da economia portuguesa.
Por último, no 1.º semestre de 2014, verificou-se uma significativa melhoria dos termos de troca no mercado de bens e serviços, mantendo a tendência traçada desde inícios de 2012.

Contas Externas No 1.º semestre de 2014, as exportações portuguesas de bens e serviços cresceram a um ritmo inferior ao verificado no semestre anterior (2,7% e 8,1% em termos reais, respetivamente). Este perfil é partilhado tanto pelas exportações de bens, como pelas exportações de serviços, com variações homólogas inferiores em 5,1 p.p. e 6,2 p.p., respetivamente.
Assim, com a procura externa de bens dirigida à economia portuguesa a registar uma aceleração de 1,5 p.p., verificou-se uma perda de quota de mercado de 0,7 p.p.. Acrescenta-se que a evolução dos termos de troca foi positiva, especialmente beneficiada pelo desempenho negativo do deflator das importações.

Quadro I.2.6. Quotas de Mercado e Termos de Troca I II III IV I II III IV I II
Q u o t a d e M e r c a d o ( B e n s , p . p . ) 6 , 6 1 , 5 0 , 5 6 , 6 1 , 5 0 , 5 - 1 , 6 0 , 4 4 , 3 3 , 9 3 , 9 - 1 , 2 - 0 , 3
E x p o r t a ç õ e s ( V o l u m e , % ) 7 , 7 3 , 9 5 , 8 9 , 1 4 , 4 2 , 0 - 0 , 1 2 , 1 6 , 1 7 , 4 7 , 7 2 , 4 2 , 5
P r o c u r a E x t e r n a ( V o l u m e , % ) 6 , 3 2 , 1 2 , 6 2 , 4 2 , 8 1 , 5 1 , 6 1 , 7 1 , 7 3 , 4 3 , 7 3 , 6 2 , 8
T e r m o s d e T r o c a ( B e n s e S e r v i ç o s , p . p . ) - 2 , 0 0 , 2 1 , 6 - 0 , 7 0 , 9 0 , 3 0 , 1 1 , 5 1 , 6 1 , 3 2 , 1 2 , 6 1 , 9
D e f l a t o r d a s E x p o r t a ç õ e s 5 , 0 1 , 8 - 0 , 3 1 , 4 1 , 7 2 , 1 2 , 0 0 , 4 - 0 , 3 - 0 , 8 - 0 , 7 - 0 , 4 - 0 , 4
D e f l a t o r d a s Im p o r t a ç õ e s 7 , 2 1 , 6 - 1 , 9 2 , 0 0 , 8 1 , 7 1 , 8 - 1 , 0 - 1 , 9 - 2 , 1 - 2 , 7 - 3 , 0 - 2 , 3
2011 2012 2013
2012 2013 2014 Fontes: INE, CPB.
Esta evolução refletiu-se num desempenho negativo da balança comercial quando comparado com o 1.º semestre de 2013, com o défice da balança de bens a deteriorar-se cerca de 600 milhões de euros e a balança de serviços a registar uma relativa estabilização. Tal conduziu a um défice marginal de 0,1% do PIB, que contrasta com o excedente de 0,6% do PIB nos primeiros seis meses do ano precedente.