RELATÓRIO OE2018

Economia Portuguesa: Evolução Recente e Perspetivas para 2018

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Quadro I.3.4. Previsões macroeconómicas e orçamentais

Fontes: FMI - World Economic Outlook, out 2017; Comissão Europeia, Economic Forecast, maio 2017; OCDE - Economic Outlook, junho/2017; Banco de Portugal - Projeções para a economia portuguesa em 2017, out 2017; CFP - Finanças Públicas: Situação e Condicionantes 2017-2021 – Atualização, set 2017; Ministério das Finanças.

Em termos das perspetivas orçamentais, a generalidade das Instituições corroboram o firme

compromisso do Governo prosseguir, em 2018, a redução sustentada do défice público. Em relação à

dívida pública, todas as entidades preveem a sua redução em percentagem do PIB, com o FMI a

apresentar a previsão mais otimista, quer para 2017 quer para 2018.

I.3.3. Análise de Riscos e de Sensibilidade

As projeções para a economia mundial estão rodeadas de incerteza, associada sobretudo:

 À maior dificuldade em prever o impacto das medidas de política económica dos EUA,

essencialmente nos domínios orçamental, regulação do sistema financeiro e implementação

de políticas protecionistas, as quais originam a redução de fluxos comerciais e da própria

circulação de pessoas;

 Às alterações no plano económico, político e institucional da União Europeia, decorrente da

saída do Reino Unido da UE (Brexit);

 Ao recente aumento das tensões geopolíticas em torno da Coreia do Norte, os países

vizinhos e os EUA com repercussões nos mercados financeiros internacionais; assim como

ao prosseguimento das tensões associadas aos conflitos e guerras civis no Médio Oriente e

África em acumulação com a persistência do problema dos refugiados e dos movimentos

migratórios que circundam a Europa.

Na área financeira, uma eventual normalização da política monetária dos EUA menos gradual do que o

previsto, com uma subida mais rápida das taxas de juro federais, poderá ter um impacto negativo nas

economias de mercado emergentes, mais expostas às condições financeiras mundiais e dependentes

dos fluxos de capitais, afetando especialmente as economias mais endividadas.

A não resolução do crescimento excessivo do crédito na China e do elevado endividamento do sector

privado, mediante a adoção de uma política monetária mais restritiva e de uma gestão macroprudencial

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PIB e Componentes da Despesa(em termos reais)

PIB 2,6 2,2 1,8 1,6 2,1 1,6 2,5 2,0 2,5 2,7 2,1

Consumo Privado 2,2 1,9 1,9 1,3 2,0 1,5 : : 1,9 2,2 2,1

Consumo Público -0,2 -0,6 0,4 0,5 -1,0 -0,8 : : 0,3 0,7 0,0

Investimento (FBCF) 7,7 5,9 5,4 4,7 6,5 2,3 : : 8,0 9,1 5,2

Exportações de Bens e Serviços 8,3 5,4 4,4 4,2 5,5 4,5 7,9 5,2 7,1 7,9 4,0

Importações de Bens e Serviços 8,0 5,2 5,2 4,5 5,2 3,9 7,4 5,0 6,9 7,6 4,1

Evolução dos Preços

Deflator do PIB 1,3 1,4 1,4 1,4 1,1 1,5 2,2 1,7 : 1,3 1,8

IPC* 1,2 1,4 1,4 1,5 1,6 1,4 1,6 2,0 1,6 1,6 1,9

Evolução do Mercado de Trabalho

Emprego 2,7 0,9 1,4 0,9 1,3 0,9 2,6 0,7 3,1 2,8 1,1

Taxa de Desemprego (%) 9,2 8,6 9,9 9,2 9,7 8,9 9,7 9,0 9,0 9,2 8,5

Produtividade aparente do trabalho -0,1 1,2 0,4 0,7 0,8 0,6 -0,1 1,3 -0,6 -0,1 1,0

Saldos das Balanças Corrente e de Capital (em % do PIB)

- Capacidades líquidas de f inanciamento face ao exterior 0,8 1,0 1,4 1,5 : : : : 1,8 1,3 1,3

- Saldo da Balança Corrente -0,1 0,1 0,5 0,5 0,4 0,8 0,4 0,3 : 0,3 0,3

Cap./Nec. de financ. das Admin. Públicas (% do PIB) -1,4 -1,0 -1,8 -1,9 -1,5 -1,0 -1,5 -1,4 : -1,4 -1,3

Saldo primário 2,5 2,7 2,4 2,2 2,3 2,7 : : : 2,5 2,6

Saldo estrutural -1,8 -1,3 -2,2 -2,4 -1,0 -1,2 : : : -1,8 -1,6

Dívida Externa das Administrações Públicas (% do PIB) 126,7 123,5 128,5 126,2 128,6 126,5 125,7 122,5 : 126,8 123,2

BdP CFPMF CE OCDE FMI

13 DE OUTUBRO DE 2017________________________________________________________________________________________________________________

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