RELATÓRIO OE2018

Conta das Administrações Públicas (Contabilidade Nacional)

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Estes efeitos positivos no saldo em contabilidade nacional são em parte anulados pelo efeito negativo da

do ajustamento do SNS e da CGA, evidenciando o agravamento decorrente da especialização do

exercício, bem como pela anulação da intermediação de fundos comunitários, que reflete as mais

recentes alterações metodológicas emitidas pelo Eurostat.

II.4. Trajetória da Dívida Pública

No final de 2017 o rácio da dívida pública em percentagem do PIB deverá situar-se em 126,2%, o que

corresponde a uma diminuição de 3,9 p.p. do PIB face ao final de 2016 – a maior redução em 19 anos.

Para 2018, em linha com o ano precedente, projeta-se uma redução da dívida pública em 2,8 p.p. do PIB,

atingindo 123,5% do PIB.

Para esta variação contribui o efeito positivo do saldo primário, que reflete a continuação da trajetória de

acumulação de excedentes, e o efeito dinâmico, que traduz a capacidade do crescimento da economia

portuguesa compensar o impacto negativo dos juros.

Quadro II.4.1. Trajetória da dívida

(% do PIB)

Fonte: Ministério das Finanças.

Realce-se que o peso dos juros da dívida pública no PIB em 2017 e 2018 (3,9% e 3,6%, respetivamente)

mantém a trajetória descendente, reflexo da evolução positiva da confiança dos investidores no

desempenho da economia portuguesa e no processo de consolidação orçamental.

Gráfico II.4.1. Contributo para a variação da dívida pública

(pontos percentuais do PIB)

Fonte: Ministério das Finanças.

Relativamente à dívida pública líquida de depósitos da Administração Central, esta acompanha a

tendência descendente do rácio da dívida pública no PIB em 2017 e em 2018 (com uma redução de

1,5 p.p. do PIB e 1,9 p.p. do PIB, respetivamente), devendo situar-se em cerca de 117,5% no final do

período.

2015 2016 2017e 2018P

Dívida pública consolidada (% PIB) 128,8 130,1 126,2 123,5

Variação em p.p. do PIB -1,8 1,4 -3,9 -2,8

Efeito saldo primário -0,2 -2,2 -2,5 -2,6

Efeito dinâmico -0,3 0,5 -1,0 -0,8

Efeito juros 4,6 4,2 3,9 3,6

Efeito PIB -4,9 -3,7 -4,9 -4,4

Outros -1,3 3,1 -0,4 0,6

-10,0

-8,0

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

10,0

Efeito saldo primário Efeito juros

Efeito PIB Outros

Variação em p.p. do PIB

II SÉRIE-A — NÚMERO 12________________________________________________________________________________________________________________

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