UTAO | PARECER TÉCNICO N.º 3/2017 • Análise da Conta Geral do Estado de 2016 6

para o crescimento real. Por seu turno, as exportações líquidas anularam o contributo negativo do ano

anterior, tendo em 2016 o ritmo de crescimento das importações sido o mesmo do das exportações.

11 O crescimento económico em 2016 resultou abaixo das anteriores previsões do

Ministério das Finanças. O crescimento real do PIB em 2016 foi de 0,3 p.p. abaixo do previsto no

relatório do OE/2016 e no PE/2016-20 (1,8%). A principal evolução a destacar foi relativamente ao

investimento, medido pela formação bruta de capital fixo, cujo crescimento foi significativamente

abaixo do esperado. Nesse contexto, as importações registaram também um crescimento mais

moderado o que acabou por permitir um contributo nulo, em vez de negativo, da parte externa.

12 O consumo privado aumentou 2,7% em 2016, contribuindo de forma significativa para o

crescimento do PIB. Apesar do aumento do consumo privado, quer em termos reais quer nominais,

verificou-se um aumento da taxa de poupança, num contexto de aumento do rendimento disponível

(Gráfico 5). O rendimento disponível aumentou em 2016 de 3,4% para 3,6%, em taxa de variação

anual, e a taxa de poupança aumentou de 5,3%, em percentagem do rendimento disponível, para

5,8%.

Gráfico 4 – Evolução do PIB real

(taxa de variação real, em percentagem)

Gráfico 5 – Consumo, poupança e rendimento

disponível

(em percentagem)

Fontes: Ministério das Finanças e INE. | Nota: Os valores do

INE referem-se à divulgação de 30 de novembro de 2017.

Fontes: INE, cálculos da UTAO.

Tabela 6 – Enquadramento macroeconómico e previsões governamentais

Fontes: Ministério das Finanças e INE. | Nota: Os valores do INE referem-se à divulgação de 30 de novembro de 2017.

1,9

-1,8

-4

-1,1

0,9

1,8 1,5

-5

-4

-3

-2

-1

0

1

2

3

4

2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

INE Mínimo Máximo OE/2016

-6

-4

-2

0

2

4

6

8

10

12

14

19

96

19

97

19

98

19

99

20

00

20

01

20

02

20

03

20

04

20

05

20

06

20

07

20

08

20

09

20

10

20

11

20

12

20

13

20

14

20

15

20

16

Consumo privado (preços correntes, tva)

Taxa de poupança (% Rend. Disponível)

Rend. Disponível (tva)

PE/2016-20

2015 2016 2015 2016 2016

PIB - ótica de despesa

PIB real 1,8 1,5 1,5 1,8 1,8

Consumo Privado 2,3 2,7 2,6 2,4 2,4

Consumo Público 1,3 0,6 -0,7 0,2 0,2

Investimento (FBCF) 5,8 1,6 4,3 4,9 4,9

Exportações 6,1 4,1 5,1 4,3 4,3

Importações 8,5 4,1 6,9 5,5 5,5

Procura interna 2,7 1,5 2,2 2,2 2,4

Procura externa líquida -0,9 0,0 -0,7 -0,4 -0,6

Desemprego e preços

Taxa de desemprego 12,4 11,1 12,3 11,3 11,4

Inflação (IHPC) 0,5 0,5 0,5 1,2 1,2

Deflator do PIB 2,4 3,9 1,9 2,0 2,1

PIB nominal 4,2 5,4 3,4 3,8 3,9

INE 1)

Contributos para o crescimento do PIB (em

OE/2016

15 DE JUNHO DE 2018_______________________________________________________________________________________________________________

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