e Alemanha), devido ao crescimento robusto no segundo trimestre, associado à reabertura das economias. De facto, as importações de bens e serviços em volume da área do euro aumentaram 7,2%, em média, em termos homólogos, no conjunto dos seis primeiros meses de 2021 (-9% no ano de 2020), com aumento de quase 16% em Espanha (-15,2% em 2020). Para 2022, projeta-se a continuação de um forte crescimento da procura externa dirigida a Portugal, com destaque para um forte crescimento das importações dos principais parceiros comerciais de Portugal.

Quadro 1.5. PIB e importações dos principais parceiros comerciais de Portugal (variação homóloga real, em percentagem)

Fontes: Para valores trimestrais e ano de 2020 — Eurostat e Instituto de Estatística do Reino Unido.

Previsões para 2021 e 2022 para o PIB — OCDE, Economic Outlook (Interim), setembro de 2021; para as importações — OCDE, Economic Outlook, maio de 2021; e para a área do euro — BCE, setembro de 2021.

De acordo com as expetativas implícitas nos mercados de futuros, o preço do petróleo deverá situar-se em torno de 68 USD/bbl (57€/bbl) em 2022, valor próximo ao estimado para 2021, num cenário de continuação de um forte crescimento da procura mundial, em conjugação com a retoma gradual da oferta da OPEP ao longo desse ano, a qual foi sujeita a cortes de produção significativos desde o surgimento da pandemia.

Quanto aos preços das matérias-primas não energéticas, prevê-se um crescimento mais moderado em 2022 relativamente a um aumento muito acentuado em 2021.

Num contexto de prosseguimento de uma política monetária muito acomodatícia, prevê-se que as taxas de juro de curto prazo se mantenham em valores negativos durante um período mais prolongado do que inicialmente previsto, devido, em parte, à revisão da estratégia do Banco Central Europeu (após 18 anos) no início de julho de 2021, quanto à orientação futura das taxas de juro (forward guidance) ajustada à nova meta de inflação de 2%.

Quadro 1.6. Enquadramento internacional — principais hipóteses

Notas: (p) previsão; (a) Os valores do Preço do Petróleo para 2021/22 baseiam-se nos futuros do brent; (b) Euribor a três meses.Fontes: Ministério das Finanças; Banco Central Europeu, setembro de 2021. Os valores da procura externa terão de ser confirmados e acrescentados para 2021 e 2022.

II III IV I II II III IV I II

Área do euro -6,5 -14,5 -4,0 -4,4 -1,2 14,3 5,3 4,6 -9,0 -20,7 -9,4 -9,2 -6,1 20,4 9,0 7,0

Espanha -10,8 -21,6 -8,6 -8,9 -4,2 19,8 6,8 6,6 -15,2 -32,6 -15,7 -9,4 -5,2 36,8 9,6 9,3

Alemanha -4,8 -11,3 -3,7 -2,9 -3,1 9,4 2,9 4,6 -8,6 -17,5 -10,1 -8,1 -2,8 19,4 9,2 6,8

França -7,9 -18,6 -3,6 -4,3 1,5 18,7 6,3 4,0 -11,9 -23,5 -10,7 -8,5 -2,5 21,8 7,6 7,9

Itá l ia -8,9 -18,2 -5,2 -6,5 -0,7 17,3 5,9 4,1 -12,6 -24,8 -14,0 -7,0 1,3 27,2 10,7 9,7

Reino Unido -9,8 -21,4 -8,5 -7,3 -6,1 22,2 6,7 5,2 -17,8 -28,1 -18,9 -7,1 -13,2 17,2 2,0 5,0

2021 2021Previsão

2022Previsão

PIB Importações

20202020 2021 2021

Previsão2022

Previsão2020

2020

Fonte 2017 2018 2019 2020(p) 2021(p) 2022(p)

Crescimento da procura externa relevante (%) MF 5,3 3,7 1,9 -8,3 9,7 3,6

Preço do petróleo Brent (USD/bbl ) (a) NYMEX 54,8 71,5 64,2 43,2 68,6 67,8

Taxa de juro de curto prazo (média anual , %) (b) BCE -0,3 -0,3 -0,4 -0,4 -0,5 -0,5

Taxa de câmbio do EUR/USD (média anual ) BCE 1,13 1,18 1,12 1,14 1,18 1,18

11 DE OUTUBRO DE 2021 _____________________________________________________________________________________________________________

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