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lenta do investimento - seja pela manutenção dos entraves do lado da oferta ou

degradação das expetativas da procura por parte das empresas - ou a uma

recuperação mais lenta do mercado de trabalho - associada a um processo de

reorientação de recursos mais lenta entre sectores da economia-, originado

restrições na evolução do rendimento das famílias e, consequentemente, no

consumo privado.

Paralelamente, o cenário do MF apresenta um risco adicional associado à execução

do PRR, cujo impacto se encontra refletido na projeção desta instituição para a

FBCF. Uma execução do PRR a um nível inferior ao esperado poderá afetar de

forma decisiva o investimento e penalizar o crescimento da economia no horizonte

de previsão.

Gráfico 2 - Enquadramento das previsões da POE/2022 (variação,%)

2021

6 12

s • • 10

t • •

4 8

3

t 6

2 4

' 2

o o

PIB Deflator do PIB Consumo Privado FBCF Exportações Importações (esc. dta.) (esc. dta.) (esc. dta.)

2022

6 16

s 14

4

j12

3 10

2 ;

8

6

o 4 PIB Deflator do PIB Consumo Privado FBCF Exportações Importações

(esc. dta.) (esc. dta.) (esc. dta.)

• Média ponderada 1 Intervalo de projeções e POE/2022

Fonte: POE/2022 e cálculos do CFP. 1 Nota: a média ponderada das taxas de crescimento apresentadas por outras instituições (BdP, CFP, CE, OCDE e FMI) é calculada ponderando o indicador respetivo de cada instituição (Quadro 2) com a percentagem de informação disponível à data de cada exercício de projeção. A percentagem representa o tempo decorrido entre a publicação das projeções das instituições consideradas e a data de entrega da POE. Para o indicador j da instituição i, o ponderador (PJJ) é obtido da

seguinte forma: P1- i = ,-o,_,;,••, em que Oj,;é o número de dias (num ano de 360 dias) entre a data de, Pj entrega da POE e a publicação das projeções da instituição i, e P

1 = L�, (1 - Di /360). O intervalo de

projeções é definido pela totalidade da amostra das previsões das instituições consideradas no Quadro 2, excluindo as do MF.

11 DE OUTUBRO DE 2021 _____________________________________________________________________________________________________________

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