Debates Parlamentares - Diário 020, p. 72 (2023-10-17)

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Gráfico 2.15. Evolução das taxas Euribor e da facilidade de depósito no Banco Central Europeu

FONTES: MINISTÉRIO DAS FINANÇAS, BLOOMBERG, BANCO CENTRAL EUROPEU.

Caixa 2.2. Rating e juros da República

O esforço de redução do peso da dívida publica no PIB continua a garantir resultados positivos para a economia: a perceção externa do risco do País melhorou, a resistência a choques é maior, e, particularmente importante no atual contexto de subida de taxas de juros, os custos de financiamento são mais baixos face a um cenário de políticas desregradas.

Em setembro, pela primeira vez em 12 anos, Portugal regressou a ratings de níveis «A» em duas das principais agências de notação de risco. Num espaço inferior a um ano, e pela segunda vez, Fitch e DBRS melhoraram a classificação de Portugal, situando-a, atualmente, em níveis «A-» e «A», respetivamente. Esta revisão ocorreu depois de, no final de 2022, as mesmas agências terem melhorado as suas classificações para «BBB+» e «A (low)». Com estes movimentos pela Fitch e pela DBRS, Portugal igualou pela primeira vez na história o rating de Espanha.

Valorizando a orientação estratégica na gestão das contas públicas, e o seu necessário equilíbrio, a Standard & Poor’s e a Moody’s,15 também adotaram no último ano decisões positivas relativamente à dívida portuguesa, melhorando a perspetiva do rating da República para positivo. Isto significa que a atual notação de rating, respetivamente de BBB+ e Baa2, poderá ser durante o próximo ano elevada para um dos patamares de «A».

Ainda durante o corrente ano, a Scope, a KBRA e a Creditreform também passaram a colocar a dívida portuguesa nestes patamares, atribuindo agora, todas estas agências, as notações de «A-».

Ter ratings de níveis «A» significa ter acesso aos maiores investidores internacionais que apenas investem em dívida de países soberanos de patamares de risco de maior qualidade. Estas classificações estão reservadas para economias com crescimento sustentado e equilibrado, o que lhes permite financiar-se a taxas de juro mais baixas, beneficiando da maior confiança dos investidores na sua resiliência face a choques externos, como a atual escalada nas taxas de juro na Europa.

15 A Moody’s é a única das principais agências que dispõe de uma janela de alteração do rating durante o corrente ano, no dia 17 de novembro.

-1

2021 2021 2022 2022 2023 2023 2024 2024 2025 2025

Euribor 3m Euribor 6mEuribor 12m Facilidade de depósito do BCEForwards euribor 3m

forwards

II SÉRIE-A — NÚMERO 20 ______________________________________________________________________________________________________________

Gráfico 2.15. Evolução das taxas Euribor e da facilidade de depósito no Banco Central Europeu FONTES: MINISTÉRIO DAS FINANÇAS, BLOOMBERG, BANCO CENTRAL EUROPEU. Caixa 2.2. Rating e juros da República O esforço de redução do peso da dívida publica no PIB continua a garantir resultados positivos para a economia: a perceção externa do risco do País melhorou, a resistência a choques é maior, e, particularmente importante no atual contexto de subida de taxas de juros, os custos de financiamento são mais baixos face a um cenário de políticas desregradas. Em setembro, pela primeira vez em 12 anos, Portugal regressou a ratings de níveis «A» em duas das principais agências de notação de risco. Num espaço inferior a um ano, e pela segunda vez, Fitch e DBRS melhoraram a classificação de Portugal, situando-a, atualmente, em níveis «A-» e «A», respetivamente. Esta revisão ocorreu depois de, no final de 2022, as mesmas agências terem melhorado as suas classificações para «BBB+» e «A (low)». Com estes movimentos pela Fitch e pela DBRS, Portugal igualou pela primeira vez na história o rating de Espanha. Valorizando a orientação estratégica na gestão das contas públicas, e o seu necessário equilíbrio, a Standard & Poor’s e a Moody’s,15 também adotaram no último ano decisões positivas relativamente à dívida portuguesa, melhorando a perspetiva do rating da República para positivo. Isto significa que a atual notação de rating, respetivamente de BBB+ e Baa2, poderá ser durante o próximo ano elevada para um dos patamares de «A». Ainda durante o corrente ano, a Scope, a KBRA e a Creditreform também passaram a colocar a dívida portuguesa nestes patamares, atribuindo agora, todas estas agências, as notações de «A-». Ter ratings de níveis «A» significa ter acesso aos maiores investidores internacionais que apenas investem em dívida de países soberanos de patamares de risco de maior qualidade. Estas classificações estão reservadas para economias com crescimento sustentado e equilibrado, o que lhes permite financiar-se a taxas de juro mais baixas, beneficiando da maior confiança dos investidores na sua resiliência face a choques externos, como a atual escalada nas taxas de juro na Europa. 15 A Moody’s é a única das principais agências que dispõe de uma janela de alteração do rating durante o corrente ano, no dia 17 de novembro. -1012342021 2021 2022 2022 2023 2023 2024 2024 2025 2025Euribor 3m Euribor 6mEuribor 12m Facilidade de depósito do BCEForwards euribor 3m%forwardsII SÉRIE-A — NÚMERO 20 ______________________________________________________________________________________________________________72

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