até um ano}, a Sociedade Lusa de Negocios (SLN) Valor SGPS teve como finalidade financiar a parte que

lhe era exigida no aumento de capital previsto no programa de recapitaiização da instituição bancária,

então liderada por Miguel Cadilhe. Ou seja, em vez de colocarem dinheiro seu no aumento de capital do

BPN, os accionistas da SLN Valor recorriam aos depositantes do banco para se financiar. Esta sociedade

detém como activo uma posição de cerca de 32,5% por cento na SLN SGPS, que por sua vez dominava a

totalidade do BPN.

Toda esta operação foi organizada e montada pelo Banco Efisa a pedido da SLN Valor, SGPS, e foi

colocada junto da rede de balcões do BPN (com 216 agências) entre 28 de Julho e quatro de Agosto de

2008.

No entanto, após a nacionalização do BPN a situação relativa ao reembolso dos títulos em causa

complicou-se. Uma vez que o principal activo da SLN Valor era o BPN, e este último foi nacionalizado, as

condições de solvabilidade da SLN Valor e respectivo reembolso dos títulos foram postas em causa.

Assim, há fundados receios de que estes montantes possam nunca vir a ser reembolsados aos

subscritores.

De facto, existe uma outra emissão de papel comercial por parte da SLN Valor, SGPS, no valor de 50

mühões de euros, que se venceu no passado dia 20 de Junho, a qual a SLN Valor, SGPS, deu instruções

ao BPN para pagamento dos juros e de apenas 10% do capital.

É neste quadro que, nos últimos dias, os clientes do BPN que subscreveram a emissão do papel

comercial SLN Valor, e que na sua esmagadora maioria são depositantes do banco (não accionistas), têm

estado a solicitar explicações sobre a pagamento das suas aplicações quer junto da SLN, SGPS, quer

junto do BPN (dada a impossibilidade de contactar a SLN Valor, SGPS), pois o cenário mais provável é

que enfrentem perdas significativas.

Note-se que em relação à tranche que se venceu no dia 19/06/2009 ainda só foram pagos os juros

mais 10% do capital, quando em relação a muitos destes clientes os produtos foram vendidos como sendo

de capital garantido. Para além disso, uma outra tranche de 100 milhões vai vencer-se no dia 05/08/2009,

16 DE JULHO DE 2009____________________________________________________________________________________________________________

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