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Despesa Foi amortizada dívida no valor nominal de 48 991 M€ (Mapa 15), com o custo de 49 666 M€ (Mapa M63) a que acresce o custo das operações de derivados financeiros no valor de 200 M€, o que perfaz 49 866 M€. Este valor foi suportado com verbas provenientes do OE (Mapa 38).

Valor nominal amortizado: Custo das amortizações:

Despesa Passivos Financeiros: (execução orçamental)

48 991 M€ 49 666 M€

49 866 M€

Os juros das operações de financiamento totalizaram 6 455 M€ (Mapa 16) e o IGCP pagou juros ao BdP, por aplicações de Tesouraria, no valor de 20 M€ (Mapa 16, alínea m)), o que perfaz uma despesa com juros de 6 476 M€. O pagamento destas despesas realizou-se com:

6 301 M€ – provenientes do OE (Mapa 38); 72 M€ – obtidos na gestão de derivados financeiros e contas margem (Mapa 16); 7 M€ – obtidos em aplicações de tesouraria (Mapa 16, alínea m)); e 96 M€ – de juros corridos recebidos na emissão de OT (Mapa 16).

Juros operações. financiamento: Juros pagos ao BdP:

Total dos juros

Juros (execução orçamental)

6 455 M€ 20 M€

6 476 M€

6 301 M€

Foram pagos “Outros encargos correntes da dívida”, no valor de 77 M€ respeitantes a comissões e a despesas gerais de gestão (Mapas M25 e 38).

Outros Encargos: 77 M€

Fonte: CGE 2021; IGCP.

Em 2021, o ambiente de taxas de juro particularmente baixas foi sustentado pelo programa de compras do BCE. Contudo, as taxas de juro de longo prazo iniciaram uma tendência de subida em 2021, motivada pelo crescimento de expectativas de inflação e de redução gradual dos estímulos de apoio à atividade económica. Em dezembro de 2021, o BCE divulgou o fim deste programa (para março de 2022), continuando a fase de reinvestimento até final de 2024. Simultaneamente, o BCE anunciou o aumento transitório das compras ao abrigo do programa de compra de ativos, nos segundo e terceiro trimestres de 2022, retomando o ritmo normal no último trimestre de 2022.

No que respeita aos juros dos instrumentos de financiamento:

♦ OT atingiram 4 738 M€1 (4 877 M€ em 2020). Foram ainda pagos 14,5 M€2 de comissões de emissão;

♦ empréstimos do PAEF totalizaram 669 M€3 (990 M€4 em 2020), aos quais acresceram comissões novalor global de 23 M€ (14 M€ em 2020);

♦ CA (199 M€) e CT (377 M€) ascenderam a 576 M€ (715 M€ em 2020);

♦ Medium Term Notes (MTN)5, em USD, totalizaram 216 M USD, o equivalente a 183 M€ (204 M€ em2020);

♦ empréstimo SURE totalizou 4 M€ e foram pagas comissões no valor de 4 M€ (6 M€ em 2020).

1 Inclui juros corridos no valor de 47 M€. 2 Cfr. Mapa M25 da CGE 2021. 3 Dos quais 590 M€ ao MEEF e 79 M€ ao FEEF (este valor resulta de pagamentos no valor de 366 M€ e recebimentos no valor

de 287 M€), cfr. Mapa 16. 4 Dos quais 584 M€ ao MEEF e 584 M€ ao FEEF. 5 Títulos designados no Mapa 15 da CGE 2021 por BND USD 15OUT2024.

6 DE FEVEREIRO DE 2023 _____________________________________________________________________________________________________________

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