saldos positivos a partir daí. Este desempenho orçamental, conjuntamente

com a continuação da fase de expansão económica e a redução dos

encargos com juros da dívida, permite projetar a continuação da tendência

de redução gradual da dívida pública, que se espera atinja em 2019 um valor

próximo de 118% do PIB.

Por outro lado, apesar do crescimento do PIB per capita real nos últimos anos,

não se observa, contudo, convergência para os níveis médios europeus.

Dados do Eurostat revelam que o índice do PIB per capita em PPS (purchasing

power standard) para Portugal se mantem num valor constante de 77 desde

2013, face ao valor base 100 da UE28.

Esta falta de convergência com a média europeia, num período de forte

decréscimo do desemprego, releva mais uma vez o problema da

produtividade, essencial para que o crescimento do emprego possa

alavancar o crescimento económico no médio prazo. A baixa produtividade

não pode ser também desligada da necessária alteração do perfil produtivo

nacional, implicando o reforço do valor criado, o que significa termos cadeias

produtivas mais preenchidas e incorporando atividades de maior valor

acrescentado, seja em sectores considerados tradicionais, seja em sectores

associados diretamente às novas tecnologias. Seria importante um esforço

concertado ao nível dos vários pilares, sobretudo os das qualificações e da

inovação, fundamentado numa análise dinâmica das causas dos baixos níveis

relativos de produtividade e dos efeitos das medidas adotadas.

O CES salienta a insuficiência do investimento, com uma queda em termos

líquidos (formação bruta de capital deduzida do consumo de capital fixo), no

período 2012-2017 – uma das evoluções mais desfavoráveis na UE – o que

indica uma destruição de capacidade produtiva. Esta quebra no

investimento líquido total da economia é, contudo, sobretudo notória no

sector das famílias, do Estado e das sociedades financeiras, não se verifica nas

sociedades não financeiras, onde tem crescido significativamente desde

15 DE OUTUBRO DE 2018 _____________________________________________________________________________________________________

89