O texto apresentado é obtido de forma automática, não levando em conta elementos gráficos e podendo conter erros. Se encontrar algum erro, por favor informe os serviços através da página de contactos.
Não foi possivel carregar a página pretendida. Reportar Erro

0019 | II Série C - Número 030S | 12 de Julho de 2004

 

Por seu lado, o programa de Euro Commercial Paper (ECP) continuou a ser utilizado para financiar necessidades intercalares de tesouraria, garantindo assim o cumprimento do programa de financiamento no mercado das OT e BT. Em temos de valor descontado, foi emitido um montante total de 3.693 milhões EUR (valor apurado tendo por base a data de realização das transacções) que correspondeu na sua totalidade a dívida flutuante. Deste valor, 751 milhões EUR dizem respeito a ECP denominados em USD (com cobertura do risco cambial). Considerando que neste período se venceram 6139 milhões EUR, o financiamento líquido através deste instrumento no 4.º trimestre ascendeu negativamente a cerca de 2446 milhões EUR.
Tendo em conta que para prazos muito curtos o mercado de ECP tem pouca liquidez, e no sentido de satisfazer necessidades de tesouraria não previstas de muito curto prazo, recorreu-se a saques da linha de crédito stand by, que ascenderam globalmente a cerca de 550 milhões EUR.

5.1.2. CEDIC, Dívida a Retalho e Promissórias

Neste trimestre o financiamento bruto de Certificados de Aforro (CA), considerando as duas séries, elevou-se a 380,4 milhões EUR, dos quais 267,5 milhões EUR correspondem a novas subscrições e cerca de 112,9 milhões EUR à capitalização de juros. Por seu lado, as amortizações ascenderam a cerca de 344,8 milhões EUR, pelo que o contributo líquido através deste instrumento para o financiamento no trimestre cifrou-se em 35,6 milhões EUR (Quadro 2).

A emissão de CEDIC totalizou, numa base de data-valor, 3074 milhões EUR, sendo que os vencimentos do período totalizaram 3298 milhões EUR. Deste modo, o financiamento líquido realizado através deste instrumento cifrou-se negativamente em 228 milhões EUR.
Por fim, no que respeita a Promissórias, os resgates totalizaram cerca de 0,2 milhões EUR e as emissões cerca de 1,4 milhões EUR.

5.1.3. Recompras - Programa de Troca de Dívida

No decorrer do 4.º trimestre de 2003, deu-se continuidade à recompra da OT 3,625% Agosto 2004, tendo sido adquirido um total de 490 milhões EUR (Quadro 3). Com o objectivo de fomentar a troca entre esta OT e a curva dos BT, os leilões de recompra decorreram, uma vez mais, imediatamente antes dos leilões de BT.
O IGCP manteve-se presente na funcionalidade electrónica PBB (Portuguese buyback functionality) para recompra das restantes OT e OTRV não sujeitas a regras de cotação obrigatória em MEDIP/MTS Portugal, o que no trimestre em apreço, resultou na recompra de cerca de 3,5 milhões EUR (Quadro 3).
Assim, as operações de amortização antecipada de dívida através de operações de recompra em mercado e por exercício de claúsulas de pré-pagamento atingiram neste trimestre um total de 651 milhões EUR, elevando este montante, no conjunto do ano, para cerca de 1394 milhões EUR, dos quais cerca de 1235 milhões EUR geraram aumento das necessidades de financiamento anuais (Quadro 3).