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Quanto à dívida pública, em 2012, Portugal encontra-se igualmente acima da média da área do euro.

Gráfico II.3. Saldo Orçamental e Dívida das Administrações Públicas na área do euro em 2012 (em percentagem do PIB)

Fonte: Eurostat, "News release - euroindicators", 64/2013, 22 de abril de 2013.

Em Portugal, a parcela da variação da dívida não explicada pelo défice registado (o designado ajustamento défice-dívida), foi particularmente elevada nos últimos dois anos (cerca de 9% do PIB em 2011, tendo este valor se reduzido em cerca de metade em 2012). Estes valores estão notoriamente acima dos verificados para a média da área do euro (0,5% em 2011 e 1,5% em 2012). Este resultado é determinado, em larga medida, pelos elevados depósitos acumulados pelas Administrações Públicas e pelas operações de reforço de capital do sistema bancário, com recurso a capitais públicos.

Gráfico II.4. Défice orçamental, variação da dívida pública e ajustamento défice-dívida5 (em percentagem do PIB)

Fonte: Eurostat, Stock-flow adjustment (SFA) for the Member States, the Euro area and the EU27 for the period 2009-2012, as reported in the April 2013 EDP notification, 22 de abril de 2013.

5 Este ajustamento corresponde à diferença entre (i) variação nominal da dívida pública no ano t em percentagem do PIB t e (ii) défice relativo ao mesmo ano t.

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Var. Dívida Défice Ajust. défice-dívida

30 DE ABRIL DE 2013_______________________________________________________________________________________________________________

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