Enquadramento Macroeconómico

A política orçamental do ano 2011 traduz, em grande medida, o efeito do Programa de Assistência

Económica e Financeira (PAEF), acordado em Maio de 2011 com a Comissão Europeia (CE), o Fundo

Monetário Internacional (FMI) e o Banco Central Europeu (BCE), ainda no decorrer da XII legislatura.

O PIB diminuiu 1,6% em 2011. O défice das Administrações Públicas situou-se em 4,2% do PIB. O défice

estrutural reduziu-se em cerca de 2,3p.p. do Produto Interno Bruto. Nestes dados temos de pesar a

contribuição da transferência dos fundos de pensões (no montante de 3,5% do PIB).

Ao Comparar a composição do crescimento do PIB em 2011 com a previsão constante no OE/2011

verificamos que ao nível da procura interna, que a formação bruta de capital fixo e o consumo privado caíram,

respetivamente, 11,1 e 3,3 p.p. acima do previsto. A forte redução do rendimento disponível real das famílias e

a redução do acesso ao crédito bancário foram as principais razões para a queda da procura interna.

A queda dos dados das importações, a par de um crescimento sustentado das exportações, veio a traduzir-

se numa melhoria dos dados comerciais externos. Deste modo, em 2011, verificou-se uma redução do défice

externo (equivalente a 3,6 p.p. do PIB), traduzindo-se numa redução das necessidades líquidas de

financiamento externo da economia portuguesa.

A quebra do consumo público foi menos acentuada do que aquela que se encontrava prevista no OE/2011.

Apesar do OE/2011 ter subjacente uma redução, em termos reais, de 8,8% no consumo público, esta variável

registou uma diminuição de 4,3%, o que representa um desvio de 4,5 p.p. face ao inicialmente previsto.

O quadro recessivo da economia portuguesa traduziu-se em variações desfavoráveis, particularmente

acentuadas, do nível emprego e da taxa de desemprego, acima do mesmo OE/2011.

A situação económica e financeira pode ser analisada pelo quadro macroeconómico que o relatório da

UTAO nos coloca, assim como as diferentes previsões e os erros das mesmas.

TABELA 1 – Resumo da situação macroeconómica e previsões

Fonte: UTAO

1 DE JULHO DE 2013_______________________________________________________________________________________________________________

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