Os termos de troca registaram uma ligeira deterioração de -0,6% em 2017, ao contrário do que

tinha sido registado em 2015 e 2016. Este resultado é justificado pela evolução do preço dos bens

energéticos, particularmente do preço do petróleo nos mercados internacionais, que aumentou de

forma substancial em 2017.

Balança de Pagamentos

QUADRO 6 – Balança de Pagamentos

Fonte: Instituto Nacional de Estatística. Nota: valores trimestrais referem-se ao ano terminado.

Em 2017, a capacidade de financiamento da economia portuguesa cifrou-se nos 2642 milhões de

euros (1,4% do PIB), melhorando 0,4 p.p. em relação a 2016 e permanecendo positiva pelo sexto ano

consecutivo.

Apesar disso, a evolução da balança de bens e serviços foi díspar, com a balança de bens a registar

um défice maior do que o de 2016 (-9 962 milhões de euros em 2017) e a balança de serviços a

apresentar uma melhoria substancial do seu excedente (11 944 milhões de euros em 2017). Por seu

turno, quer a balança de rendimentos primários quer a balança de rendimentos secundários

apresentaram melhorias em relação a 2016. A balança corrente, no seu todo, foi de 0,5% do PIB.

Já a balança de capital continuou a contribuir positivamente para a capacidade de financiamento

da economia, registando um saldo de 1 667 milhões de euros (menos 16 milhões de euros que em

2016).

Gráfico 6 – Balança corrente: composição do saldo

.

Gráfico 7 – Necessidades de financiamento da economia portuguesa

.

Fonte: Instituto Nacional de Estatística Fonte: Instituto Nacional de Estatística

(% PIB, ano terminado)

I II III IV I II III IV

Nec. / Capacidade de Financiamento 0,3 1,0 1,4 2,2 0,4 0,7 0,9 1,0 1,0 1,0 1,1 1,4

Balança de Capital 1,2 0,9 0,9 1,2 1,1 0,9 1,0 0,9 1,0 0,9 0,9 0,9

Balança Corrente -0,9 0,1 0,5 1,0 -0,7 -0,2 -0,1 0,1 0,0 0,0 0,2 0,5

Balança de Bens e Serviços 0,6 1,1 1,0 1,9 0,5 0,9 1,2 1,1 0,9 0,8 0,9 1,0

20172015 2016 2017

2017

(OE2017)

2016

(Milhões de euros, ano terminado)

-20,0

-15,0

-10,0

-5,0

0,0

5,0

10,0

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Bal. Bens Bal. ServiçosBal. Rend. Primários Bal. Rend. Secund.Bal. Corrente

(em % do PIB, ano terminado

-14,0

-12,0

-10,0

-8,0

-6,0

-4,0

-2,0

0,0

2,0

4,0

6,0

8,0

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

2016

2017

Nec./Cap. Financ. Nec./Cap. Financ. excl. Energia

Bal. Bens e Serviços

4 DE JULHO DE 2018

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