II SÉRIE-B — NÚMERO 53

92

venda do banco limpo em momento idêntico à execução do carve out, e também num cenário de venda do

Banco apenas em 2017.

* Executar o carve out num primeiro momento e vender a participação do Estado em 2017 maximizará a

recuperação da ajuda de Estado.

* Comparando a proposta com os cenários alternativos, seja no cenário de venda do banco na atual situação

(sem carve out), seja no cenário de liquidação, a proposta apresentada maximiza consideravelmente a

recuperação do auxílio de Estado.

Tendo em consideração os diferentes cenários previstos, o Banco considera que a realização de um aumento

de capital permitirá o pagamento da última tranche de CoCos e melhorará o investment case do Banif, tornando

o Banco mais atrativo para investidores.

O Banif considera que com a profunda revisão operacional em vigor e o quadro de reestruturação revisto se

asseguram as condições para considerar o Banif uma entidade bancária viável a longo prazo, o que permitirá

uma melhoria das perspetivas de pagamento do auxílio do Estado. O Banif e o seu assessor acreditam que as

medidas apresentadas se inserem dentro das orientações da Comissão sobre reestruturação do setor bancário,

assegurando o retorno à viabilidade no longo prazo.”

Esquema do plano da N+1:

Tabela 5.10

Sobre este plano leiam-se as seguintes declarações:

Dr. Jorge Tomé: “Este, sim, foi, de facto, um novo plano, e porquê? Porque foi um plano com uma estrutura

bem diferenciada e disruptiva em relação ao plano de agosto de 2013 em matéria de segregação de ativos, uma

vez que apresentámos uma estrutura de reestruturação para o BANIF baseada num banco limpo e num banco

limpo e num banco chamado «legacy», que consistia na criação no tal clean bank, ou banco limpo – na versão

portuguesa –, de dois veículos nos quais se domiciliava a maior parte dos ativos imobiliários e uma parte dos

ativos de crédito não performantes, os designados ativos NPL (Non Performing Loans).”;

Dr. Mário Centeno: “O processo de venda voluntária foi iniciado pela administração do BANIF após a

abertura do processo de investigação aprofundada, em julho de 2015. Este processo visava uma reestruturação

do balanço do BANIF com a extração do balanço de cerca de 1000 milhões de ativos depreciados, que seriam

colocados numa sociedade, que venderia os ativos depreciados a empresas especializadas na gestão deste

tipo de ativos, enquanto o BANIF, expurgado destes ativos, seria vendido a um comprador interessado no

negócio bancário.

61%

39%

100%

61%

39%

100% 0

125

0

125

100%

0%

453

157

296

100%

0%

100%

453

0

453

453

0

Shareholders Structure

(%)

Post CC+CO

Capital Contribution

(M€)

Valuation Post-

Carve Out

(+)

Valuation distribution

(M€)

Sale in 2015

(-)

Capital Contribution

(M€)

InitialValuation Bank as is

(<0)

CoCos

Convers.Post CC Carve Out "CO"

Net recovery to the State over Total State Aid €825m:

2- SALE OF THE STAKE IN THE

CLEAN BANK:Worst Case:

Maximum carve out lossState

Other SH

Total

Shareholders

Structure (%)

Valuation distribution

(M€)

Capital Contribution

(M€)

Shareholders Structure

(%)

100%

CoCos repayment Net recovery

(+) (=)

0

0

296

0

Initial State down payment

-171

292

0 296 100% 328 243 100% 686

0 0 0% 0 243 43%

394 125 223

Net recovery to the State over Total State Aid €825m:

SHAREHOLDER STRUCTURE EVOLUTION 1.Outline Proposed Transaction

0 296 100% 328 0 57%

(+)

Valuation distribution

(M€)

(+) (=)

Sale in 2017 CoCos repayment Net recovery

Capital Contribution

(M€)

Valuation Post-

Carve Out

Shareholders Structure

(%)

Capital Increase

Capital Contribution

(M€)

Post BS

+CO+

Valuation distribution

(M€)

Valuation Bank as is

(<0)

(-)

Capital Contribution

(M€)

Carve Out "CO"

Shareholders Structure

(%)

Post BS + CO

1-CAPITAL INCREASEWorst Case:

The Right Issue of the Carve Out

losses is fully subscribed by the

State&Maximum carve out losses

State

Shareholders

Structure (%)

Initial

Total

Other SH