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A variação de 185 M€ no justo valor deste conjunto de operações resulta do aumento em 51 M€ das operações a cargo do IGCP e de 135 M€ no subsector dos SFA, cujos derivados financeiros a 31/12/2019 eram detidos exclusivamente pela Metropolitano de Lisboa e pela Metro do Porto1.

3.2.7.2. Dívida direta do Estado (não consolidada)

Em 2019, o stock da dívida direta (sem considerar o período complementar) totalizou 250 968 M€2 mais 5 450 M€3 (2,2%) do que em 2018. Verifica-se também que 49% da dívida era detida por não residentes, valor abaixo dos 60% que se verificavam em 2010 (Gráfico I. 19) e que 18% era detida por bancos centrais: 14% do Banco de Portugal (BdP) e 4% do Banco Central Europeu (BCE).

Gráfico I. 19 – Detentores da dívida direta do Estado – 2010-2019

Fonte: IGCP. Cálculos TC.

Ao nível da dívida transacionável, 56% dos títulos encontra-se na posse de entidades residentes, dos quais 22% na posse do BdP. Estes, juntamente com os títulos que, ao abrigo dos programas de aquisição de títulos de dívida soberana estão na posse do BCE (6%), perfaziam 28,8% em 31/12/2019.

Considerando as emissões do período complementar, o montante total de dívida atinge os 252 520 M€, sendo 91% dívida de médio e longo prazo (MLP) e os restantes 9% dívida de curto prazo (Quadro I. 31). O acréscimo de 2,9% face a 2018 reflete o aumento da dívida titulada, em especial a dívida de MLP, parcialmente compensado com a diminuição dos empréstimos.

1 A Parvalorem detinha também derivados financeiros, de valor pouco expressivo (e a receber), que expiraram em 2019. 2 Sobre as diferenças entre o valor apurado em 2019 e o valor da CGE (Mapa XXIX) cfr. ponto 3.2.11. Para anos anteriores,

ver os respetivos Pareceres sobre a CGE. 3 Cfr. Quadro I. 31. Considerando também as emissões do período complementar, o aumento da dívida entre 2018 e 2019

é de 7 002 M€ (mais 2,9%).

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Não residentes, excl. BCE

BCE

BdP

Residentes excl. BdP

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15 DE DEZEMBRO DE 2020 ______________________________________________________________________________________________________

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