de setembro de 2020, a economia da Área do Euro iniciou um processo de recuperação, mais acentu-

ado no 3.º trimestre de 2020, seguindo-se um período de estabilização e, posteriormente, uma tendência

de recuperação que se manteve até ao final do período em análise.

6. Tendo por referência o ano de 2010, o PIB português apresenta uma evolução divergente com a da

Área do Euro, uma vez que regista uma trajetória de variações acumuladas inferiores às da Área do

Euro. Contudo, segue uma trajetória sincronizada com a geografia económica em que se insere: i) re-

gistou uma tendência de crescimento até final de 2019; ii) o impacto da pandemia ocorreu no 1.º e 2.º

trimestre de 2020; iii) registou uma recuperação no 3.º trimestre de 2020 e, posteriormente, de forma mais

sustentada a partir do 2.º trimestre de 2021. Alcançou o nível pré-COVID-19 no decurso do 1.º trimestre

de 2022, cerca de seis meses depois da Área do Euro o ter conseguido.

7. A divergência real é estrutural. Em 2000, o PIB per capita português (valores anuais), em Paridades

de Poder de Compra, valia 85% do PIB médio na UE a 27 países, o que então representava o 16.º lugar

na escala dos EM com maior rendimento real por habitante. Em 2021, o País caiu para o 22.º lugar e o

seu rendimento já só representava 74% da média europeia.

Principais indicadores macroeconómicos em 2021

8. A taxa de crescimento do PIB real prevista na POE/2021 foi 5,4% para 2021, marginalmente inferior

ao crescimento observado pelo INE (5,5%). Contudo, o crescimento das componentes do PIB acima do

previsto foi alcançado à custa de um contributo mais negativo da procura externa líquida e conse-

quente contributo negativo para o financiamento da economia portuguesa. O desvio na balança de

bens e serviços foi determinado pela evolução desfavorável do contributo da procura externa líquida

em volume, bem como pelo desvio desfavorável dos termos de troca.

9. A capacidade de financiamento da economia portuguesa em 2021 (0,5% do PIB) foi inferior à pre-

vista na POE/2021 (0,9% do PIB) por causa, essencialmente, do contributo negativo da balança de bens

e serviços. Quanto à taxa de inflação, o crescimento do índice de preços no consumidor durante o ano

2021 (1,3%) foi superior ao previsto na POE/2021 (0,7%), sendo que o desvio refletiu o início da subida

acentuada dos preços no final do ano 2021.

Impacto das medidas de política COVID-19 nas finanças públicas em 2021: na ótica da contabili-

dade pública

10. No ano de 2021, o efeito direto das medidas de política COVID-19 na conta consolidada das AP,

na ótica da contabilidade pública, ascendeu a 6594 M€, decompondo-se nas medidas que agravaram

o saldo global (5031 M€), nas que constituíram despesa em ativos financeiros (1129 M€) e nas medidas

com registo contabilístico extraorçamental (despesa líquida de 434 M€). Na despesa em ativos financei-

ros, avultou a dotação de capital da TAP Air Portugal, S.A. (998 M€).

11. A UTAO apresenta o esforço financeiro das AP com as medidas de política COVID-19 líquido das

transferências comunitárias destinadas ao seu cofinanciamento, que ascenderam a 1074 M€ em 2021,

com as seguintes origens: FEDER (618 M€), REACT (341 M€), Fundo Social Europeu (96 M€) e o restante

(19 M€) noutros envelopes financeiros do instrumento NextGenerationEU. A despesa bruta totalizou

7668 M€ e o financiamento comunitário 1074 M€, pelo que o esforço líquido das AP portuguesas ascen-

deu a 6594 M€.

12. O financiamento das medidas de política COVID-19 representou um esforço financeiro nacional

superior em 514 M€ ao apurado em 2020. O aumento do impacto das medidas de política COVID-19

teve origem na área da saúde (+ 968 M€), uma vez que o efeito da tipologia de intervenção de apoio

à economia foi menor em 2021 (– 454 M€).

II SÉRIE-B — NÚMERO 64 _______________________________________________________________________________________________________

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