0034 | II Série C - Número 030S | 12 de Julho de 2004

No ano de 2003 a amortização antecipada de dívida atingiu cerca 1389 milhões EUR (Quadro 2), dando origem a necessidades de refinanciamento adicionais em cerca de 1231 milhões EUR.
A maior parte do valor das recompras do ano respeitou à OT 3,625% Ago de 2004, que ascendeu a 759 milhões EUR (Quadro 2), inserida no âmbito da gestão do risco de refinanciamento. Por se tratar de um título de elevada dimensão (5 mil milhões EUR) e que esteve sujeito a obrigações de cotação em MEDIP até finais de Junho, o leilão foi a modalidade escolhida para a sua recompra.
Após ter atingido um prazo residual inferior a um ano, foi dada aos investidores a oportunidade de substituírem este título, que entretanto tinha perdido o estatuto de benchmark, por outros títulos com maturidades análogas, nomeadamente BT, com cotação permanente e liquidez assegurada em mercado secundário. Deste modo, a sua recompra iniciou se em Setembro, realizando se, até ao final do ano, 5 leilões coincidentes com as datas de colocação de BT.
As remanescentes recompras de dívida em mercado incidiram sobre outras OT não líquidas (não sujeitas a regras de cotação obrigatória) e totalizaram 206 milhões EUR (Quadro 2), tendo sido efectuadas através de transacções realizadas ao longo do ano numa base bilateral.
No que se refere a operações de recompra o IGCP passou a dispor, a partir de 28 de Abril, de uma facilidade electrónica disponibilizada pela MTS Portugal, a PBB (Portuguese buyback functionality), onde participam o IGCP e os OEVT. Esta funcionalidade permite uma actuação permanente no mercado, divulgando, diariamente, através do sistema MTS Telematico, preços de recompra, tornando assim mais eficiente e transparente a realização deste tipo de operações.
Por último, no que diz respeito a amortizações antecipadas de empréstimos que contemplavam opções de pré-pagamento (call) estas ascenderam a 424 milhões EUR (Quadro 2).

5.4. Financiamento Efectuado

Em 2003, a emissão bruta de dívida de médio e longo prazo e o financiamento líquido de curto prazo ascendeu a 11 951 milhões EUR (Quadro 3), dos quais EUR 11 737 milhões (Quadro 3) corresponderam a emissões de OT e de BT, enquanto que no ano de 2002 as mesmas rubricas totalizaram 13 050 e 12 998 milhões EUR (Quadro 3), respectivamente.
De acordo com o IGCP, e no que concerne ao exercício orçamental de 2003, considerando as emissões efectuadas no período complementar, estima-se a existência de um saldo de financiamento na ordem dos 541 milhões EUR, que transita para o exercício de 2004.